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BCE corta taxa de juros em meio a estagnação da economia da zona do euro

17 out 2024, 9:44 - atualizado em 17 out 2024, 9:44
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O primeiro corte consecutivo nos juros em 13 anos marca uma mudança no foco do banco central da zona do euro. (Imagem: REUTERS/Wolfgang Rattay)

O Banco Central Europeu (BCE) cortou as taxas de juros pela terceira vez este ano nesta quinta-feira, destacando que a inflação na zona do euro está cada vez mais sob controle e que as perspectivas econômicas pioraram.

O primeiro corte consecutivo nos juros em 13 anos marca uma mudança no foco do banco central da zona do euro, que deixou de ser a redução da inflação para passar proteger o crescimento econômico, que ficou muito aquém do dos Estados Unidos por dois anos consecutivos.

“As informações recebidas sobre a inflação mostram que o processo desinflacionário está bem encaminhado”, disse o BCE. “As perspectivas de inflação também são afetadas pelas recentes surpresas negativas nos indicadores de atividade econômica.”

É provável que os dados econômicos mais recentes tenham inclinado a balança dentro do BCE a favor de um corte nas taxas, com as pesquisas de atividade e sentimento das empresas, bem como a leitura da inflação para setembro, todas ligeiramente mais baixas do que o esperado.

O corte de 25 pontos-base reduz a taxa que o BCE paga sobre os depósitos dos bancos para 3,25%. Os mercados monetários estão quase totalmente precificando três outras reduções até março.

Em seu comunicado, o BCE não forneceu nenhuma indicação sobre medidas futuras, repetindo seu mantra de que as decisões serão tomadas “reunião a reunião” com base nos dados recebidos.

“O Conselho do BCE… irá manter as taxas de juros suficientemente restritivas pelo tempo que for necessário”, disse o BCE.

Inflação e crescimento na zona do euro

O BCE pode finalmente afirmar que praticamente domou o pior surto de inflação em pelo menos uma geração.

Os preços aumentaram apenas 1,7% no mês passado na base anual, ficando abaixo da meta de 2% do banco pela primeira vez em três anos. Embora a inflação possa ficar acima de 2% até o final deste ano, espera-se que ela ronde esse nível no futuro próximo.

O BCE observou que os aumentos salariais ainda estão sustentando a “inflação doméstica” – ou seja, o crescimento do preço dos serviços e bens que não dependem muito das importações – mas que isso também está diminuindo.

“A inflação doméstica continua alta, já que os salários ainda estão subindo em um ritmo elevado”, disse. “Ao mesmo tempo, as pressões sobre o custo da mão de obra devem continuar a diminuir gradualmente, com os lucros amortecendo parcialmente seu impacto sobre a inflação.”

No entanto, a economia teve que pagar um preço alto por isso.

As altas taxas de juros minaram o investimento e o crescimento econômico, que está fraco por quase dois anos. Os dados mais recentes, inclusive sobre a produção industrial e os empréstimos bancários, apontam para mais do mesmo nos próximos meses.

Um mercado de trabalho excepcionalmente resiliente também está começando a apresentar algumas rachaduras, com a taxa de vacância – ou a proporção de empregos vagos em relação ao total – caindo de níveis recordes.

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