BC vai deixar porta aberta para novo corte no juro em maio, prevê Banco Fibra

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central deixará a porta aberta para um novo corte na taxa básica de juro brasileira em maio depois de reduzi-la em 0,25 ponto percentual para 6,50% ao ano na reunião desta quarta-feira (21). Esta é a perspectiva dos economistas do Banco Fibra, Cristiano Oliveira e Ágila Cunha.

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É crescente a probabilidade, segundo avaliação deles, de o Copom estender o ciclo de afrouxamento monetário, levando a taxa Selic a 6,25% no encontro de 15 e 16 maio e totalizando assim um declínio de 8 pontos percentuais – de 14,25% para 6,25% ao ano.

“Alguns de nossos modelos econométricos têm sinalizado para taxa de juros real neutra de longo prazo significativamente menor do que aquela que estávamos adotando anteriormente”, dizem em relatório divulgado nesta segunda-feira (19). A taxa de juros de equilíbrio é aquela que mantém a demanda agregada igual ao produto potencial no longo prazo.

Para Oliveira e Cunha, recentes reformas e medidas macroeconômicas, como a trabalhista e a criação da TLP, jogam a favor dessa tendência para a taxa de juros neutra.

Assim, “a sequência de resultados baixos da inflação corrente e, principalmente a ‘qualidade’ desta inflação, permite a reavaliação por parte do Copom da estimativa da extensão do ciclo e ajustes no plano de voo”.

Do ponto de vista da atividade, os economistas do Banco Fibra notam ainda forte ociosidade dos fatores de produção, mesmo com a retomada da economia.