BBA traça 2T23 dos frigoríficos e recomenda compra de apenas duas ações; saiba em quais ‘bois’ apostar
Entre os dias 9 e 14 agosto, acontece a divulgação dos resultados referentes ao segundo trimestre de 2023 (2T23) dos quatro frigoríficos listados na B3.
Aproveitando o momento, o Itaú BBA divulgou um relatório com projeções para as companhias no período.
De acordo com a corretora, os resultados devem apontar para um período de transição para as empresas do setor, com rentabilidade limitada para alguns nomes.
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O BBA destaca quatro principais pontos para as ações:
- tendência de queda no negócio de carne bovina nos Estados Unidos;
- suspensão do embargo da China à carne brasileira;
- impacto negativo do crescimento lento da receita e valorização do câmbio na exportação de proteínas; e
- sinais incipientes de queda nos custos dos grãos, que devem ter um impacto significativo impacto no demonstrativo de lucro e perdas das empresas.
JBS (JBSS3)
Para a JBS (JBSS3), o BBA projeta um Ebitda de R$ 4 bilhões, queda de 61% ano a ano, mas alta de 86% trimestre a trimestre, impulsionado por sinais de melhora sequenciais em todas as divisões do frigorífico, com exceção para US Pork.
O destaque do período deve ficar para a operação da empresa na Austrália, enquanto outras divisões continuam apresentando números abaixo do normal.
A corretora recomenda compra para ação, com preço-alvo de R$ 39.
Marfrig (MRFG3)
Para a Marfrig (MRFG3), o BBA projeta queda de 54% no Ebitda ano a ano, com a operação da América do Norte sofrendo com o ciclo negativo do gado.
Na operação da América do Sul, é esperada uma melhora sequencial nos resultados, impulsionada principalmente pelo fim da proibição da China às exportações brasileiras de carne bovina.
Assim, a corretora tem recomendação neutra para ação, com preço-alvo de R$ 8.
BRF (BRFS3)
O BBA projeta um Ebitda de R$ 810 milhões para BRF (BRFS3), impulsionado principalmente pelos negócios no Brasil.
Além disso, a corretora projeta uma melhora nas operações internacionais na comparação com o primeiro trimestre de 2023 (1T23), enquanto a rentabilidade das operações no Brasil devem apontar para uma leve melhora, com o fraco desempenho das carnes in-natura compensando melhores dinâmicas no setor de processados.
O BBA tem recomendação neutra para ação, com preço-alvo de R$ 9.
Minerva (BEEF3)
Por fim, o BBA prevê um Ebitda de R$ 672 milhões para Minerva (BEEF3), com a companhia apresentando uma recuperação sequencial após o fim do embargo chinês para carne bovina do Brasil no 1T23.
Para a corretora, daqui para frente, o ritmo da recuperação de primeira linha será a chave para determinar se os resultados anuais corresponderão às estimativas.
O BBA recomenda compra, com preço-alvo de R$ 17.