BB Seguridade: Safra corta preço-alvo da ação, mas mantém recomendação de compra

O Banco Safra cortou o preço-alvo da ação da BB Seguridade (BBSE3) para R$ 31,00 em 2022, ante R$ 38 anteriormente, mas manteve a recomendação de compra do papel. Por volta das 11h40, a companhia era negociada a R$ 21,24, alta de 0,28%. 

A decisão do Safra se apoiou na maior taxa de desconto da companhia, aliada a uma percepção mais conservadora da BrasilPrev, empresa de previdência complementar do Banco do Brasil.

Apesar disso, os analistas do banco enxergam uma melhora significativa nos resultados da companhia devido à receita líquida forte, sinistros menores e melhoria nos resultados financeiros dos dois. Além disso, o relatório aponta que os seguros deverão ser beneficiados pela alta na Selic. 

Segmento de seguros

O Safra ainda afirma que, dentre as empresas do segmento, a BB Seguridade é seu papel preferido, devido às perspectivas de índices de sinistros. Dentre as oportunidades da companhia, o relatório levanta a expansão do mercado brasileiro de seguros e as grandes perspectivas de crescimento da divisão de planos de previdência. 

Além disso, “um amplo canal de distribuição, suportado pelo canal de varejo do Banco do Brasil; a forte geração de fluxo de caixa livre convertida em dividendos; e um modelo de negócios resiliente, com perspectivas de crescimento do negócio de seguros”, também foram mencionados. 

Do lado dos riscos, o banco selecionou um contrato de distribuição com o Banco do Brasil, que expira em 2033; o aumento da concorrência; o desalinhamento de metas entre o Banco do Brasil e a BB Seguridade; o potencial de cortes nas taxas de juros; e riscos macroeconômicos.