BB Seguridade (BBSE3): Perto da máxima histórica, qual será o tamanho do lucro no 2T24?

A BB Seguridade (BBSE3) divulgará o seu resultado do segundo trimestre de 2024 na próxima segunda-feira (5), antes da abertura do mercado, com o papel próximo à máxima histórica de R$ 37. Cotado a R$ 34,90, o papel vive um ano de estabilidade, afetado pelas chuvas que castigaram o Rio Grande do Sul.

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Para o Goldman Sachs, os resultados não serão brilhantes, com desaceleração do faturamento e crescimento do lucro baixo, de um dígito.

O banco prevê lucro de R$ 1,9 bilhão, alta de 4% no trimestre e 4% no ano. A previsão é baseado em dados de seguros de abril e maio da agência reguladora estadual de seguros do Brasil (SUSEP).

“Os prêmios emitidos de seguros estão no limite inferior da orientação, após uma desaceleração no seguro prestamista. Da mesma forma, os fluxos médios de pensões também desaceleraram, mas no limite superior da orientação anual de 8-12%”, diz.

Por outro lado, o Goldman afirma que os dados mensais também apontam para uma recuperação no índice de sinistralidade de seguros impulsionada pelas enchentes no Rio Grande do Sul, embora ainda dentro de níveis administráveis e com expectativa de normalização parcial em junho.

Para os próximos trimestres, o banco monitora uma possível transição de El Niño para La Niña, que poderá afetar as reivindicações rurais no início de 2025, dependendo da gravidade do evento climático.

A recomendação do Goldman é neutra com preço-alvo futuro de 12 meses em R$ 37, com a ação sendo negociada a 8,4x P/L (preço sobre o lucro) futuro de 12 milhões, um prêmio de 110% para o Banco do Brasil (BBAS3) uma média histórica de 103%.

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Genial vê números robustos

Já a Genial diz que apesar das enchentes no estado do Rio Grande do Sul terem impactado as despesas com sinistralidade, a BB Seguridade apresentará mais um resultado robusto, com um crescimento modesto de lucro.

A casa estima que a empresa lucre de R$ 1,85 bilhão, representando uma leve expansão de 2,2% no trimestre e 2,3% no ano. Para o trimestre, a Genial estima que um aumento da sinistralidade na unidade de seguros, impulsionado pelo desastre ocorrido no Rio Grande do Sul, que será compensado pelo desempenho robusto do resultado financeiro.

“Assim, embora projetemos uma contração trimestral no lucro da seguradora, o resultado da holding deve continuar a progredir, sustentado pelo sólido desempenho dos outros segmentos e dos resultados financeiros (previdência, capitalização e corretora)”, coloca.