BB Seguridade (BBSE3): Itaú lista 4 motivos para comprar ação agora

O Itaú BBA elevou o preço-alvo do BB Seguridade (BBSE3) de R$ 37 para R$ 40. A recomendação segue “outperfom“, equivalente à compra. A revisão do valor justo decorre principalmente de ganhos esperados mais fortes e geração de fluxo de caixa até 2032, segundo os analistas.

Neste cenário, a ação é apontada como preferida do BBA no setor financeiro, sendo um dos poucos nomes em que as estimativas estão subindo.

A corretora revisou a projeção de lucro líquido para cima, em 5%, para R$ 7,4 bilhões, acima do guidance (projeção) da empresa, que apontam ser excessivamente conservador.

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“É um dos poucos nomes em que as estimativas estão subindo. Vemos tanto o ímpeto dos ganhos (crescimento de 23% em 2023) quanto avaliações atraentes a um Preço/Lucro futuro de 9x.”, afirmam.

4 pontos que sustentam o otimismo com BB Seguridade

O BBA aponta quatro principais pontos que sustentam a visão otimista para BB Seguridade.

1.  Fortes prêmios subscritos e prêmios ganhos “contratados” para impulsionar o crescimento: os analistas explicam que, nos últimos anos, os prêmios subscritos crescem com constância, impulsionados pelo aumento de preços no ramo de seguro rural. Dessa forma, esperam prêmios subscritos de 14,7% se compara a
   uma faixa de orientação de 10% a 15%. Já os prêmios ganhos devem crescer 24%, impulsionados pelo crescimento dos prêmios subscritos no ano passado, aponta o BBA, impulsionando a expansão dos ganhos neste ano;
2. Reservas para continuar surfando na onda de juros mais altos: esperam um aumento de 12% nas reservas totais até o final de 2023 (faixa média do guidance), com uma entrada líquida modesta de cerca de R$ 2 a 3 bilhões, seguindo as tendências dos últimos anos.
3. Forte impulso ao longo de 2023: O BBA destaca que a operação do BBseg como um todo deve ter um
   aumento de 23% no lucro líquido em 2023, sendo os resultados operacionais não decorrentes de juros o
   principal impulsionador. A casa de análises estima que o lucro líquido do ano fiscal de 2023 alcance R$ 7,4 bilhões.
4. Projeções superiores às implícitas no guidance da empresa: O BBA avalia o guidance da empresa como conservador. O crescimento constante dos prêmios impulsionado pelo segmento rural, redução da sinistralidade e aumento saudável das provisões do BB Seguridade são algumas das tendências positivas que esperam ver em 2023. Sendo assim, estimam que os resultados operacionais não juros cresçam 26%, acima dos 17% no topo da orientação.