BB Seguridade (BBSE3): Ação pode esticar mais 54% e pagar boladas de dividendos, vê Genial

A Genial reafirmou a sua preferência pela BB Seguridade (BBSE3) no setor de seguros. Em relatório publicado nesta segunda, a corretora vê a ação com crescentes lucros, porém com uma desaceleração devido a expectativa de menor taxa de juros que deve afetar o resultado financeiro. Economistas veem ciclo terminal da Selic em 9%, hoje em 12,75%.

“Estimamos que 100 pontos-base (bps) de redução na taxa Selic deve impactar aproximadamente R$ 100 milhões no lucro líquido. Nossas projeções incorporam um lucro de R$ 8,5 bilhões para 2024, uma expansão ainda atrativa de 9,2%”, explica.

A corretora rebaixou o preço-alvo da ação de R$ 51,20 para R$ 48 até o final de 2024.

“Mesmo com a redução no preço-alvo, vemos um upside de 53,7% (ex-dividendos), além das ações estarem negociando apenas 8,0x preço sobre o lucro (P/L) em 2023 e 7,4x o preço sobre o lucro de 24. Ademais, projetamos um dividend yield atrativo de 10,6% neste ano e 11,8% no ano que vem”, coloca.

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Previsto para divulgar o seu resultado em 6 de novembro, a Genial argumenta que, até o momento, os dados de julho disponibilizados pela Superintendência de Seguros Privados (Susep) já sinalizam um bom desempenho para a BB nesse trimestre.

“Nossas estimativas apontam para o melhor resultado da história da companhia, com um lucro projetado de R$ 2,05 bilhões, alta de 24,3%. Para melhorar, o quarto trimestre geralmente é o mais forte durante o ano, sinalizando que terminaremos o ano de 2023 com forte resultados”, explica.

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Para a Genial, o resultado financeiro continuará em patamares sólidos em todas as verticais, puxado ainda pelo nível elevado da taxa de juros.

“No momento, ainda não esperamos que a redução recente da Selic seja significativa para impactar negativamente a linha, além disso, o descasamento entre IPCA e IGPM deve continuar beneficiando positivamente a unidade de previdência”, nota.

Ademais, os prêmios da unidade de seguros deverão continuar expandindo, puxado principalmente pelo seguro rural e prestamista e uma sinistralidade em níveis atrativos.

“A unidade de previdência deve se beneficiar de uma maior captação bruta e por consequência líquida também. A vertical de capitalização deve continuar com uma boa captação devido aos juros atrativos. Por fim, a corretora deve se beneficiar do repasse das outras unidades”, explica.