BB Investimentos inicia cobertura de EZTEC (EZTC3) e vê valorização de 36% da ação no horizonte
O BB Investimentos anunciou o início da cobertura das ações da EZTEC (EZTC3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 19 para o final de 2025, o que representa uma alta de 36% em relação ao valor de fechamento no último pregão, de R$ 13,96.
O banco analisa que os números da companhia devem ser avaliados de forma particular, uma vez que a estratégia é diferente em relação aos seus pares, já que trabalha com capital próprio, o que proporciona uma maior liberdade de investimento. A construtora apresenta uma estrutura com 79,5% de capital próprio e 20,5% de capital de terceiros.
Desta forma, o BB diz que a Eztec tem conseguido apresentar uma boa resiliência nos números, contando com crescimento de receitas ao longo dos anos e margens em patamares elevados, mesmo com uma maior volatilidade.
Os analistas destacam também, entre os pontos positivos na tese de investimento, a expertise da operação da construtora na região de São Paulo e a habilidade em gerir todas as etapas, preservando a geração de valor do capital empregado.
“Curiosamente, a companhia nunca entregou um trimestre sequer com prejuízo líquido. Tal fato é algo bastante raro de se ver nesse segmento, dadas as características de duração dos ciclos imobiliários”, ressalta a casa no relatório divulgado nesta quinta-feira (10).
Outro ponto positivo é a diversificação de linhas de negócio que a Eztec tem proposto. Historicamente, a construtora se concentra em médio e alto padrão e tem expandido para empreendimentos corporativos triple A (AAA), como também avançou no segmento econômico, por meio das suas subsidiárias.
Os pontos de atenção para a companhia, no entanto, esbarram na concorrência, que tem crescido principalmente na região metropolitana de São Paulo, o que também ocasiona a baixa no banco de terrenos. Além disso, a pressão no cenário de juros e os recursos escassos do funding tem preocupado o setor como um todo.
A ação operava em queda nesta quinta. Por volta das 15h (horário de Brasília), os papéis EZTC3 caíam 0,43% e valiam R$ 13,91.