Ibovespa É hora de comprar as ações da Centauro, Americanas, Magazine Luiza e Via Varejo, diz BB Investimentos
O Banco do Brasil Investimentos (BB-BI) divulgou relatório nesta terça-feira revisando as avaliações das varejistas de seu universo de cobertura, incorporando os resultados do segundo trimestre, a adoção do padrão contábil IFRS-16 e a redução no custo de capital no país.
As novas estimativas, favorecidas por um menor custo de capital, levaram a rever todos os preços-alvo de 2020 para cima. Além disso, atualizaram a classificação de Centauro (CNTO3), Lojas Americanas (LAME4), Magazine Luiza (MGLU3) e Via Varejo (VVAR3) para Outperform, o mesmo que compra.
Os analistas ressaltam que, embora tenha sido calculada alguma pressão adicional nas margens brutas e nas despesas gerais e administrativas da empresa, a adoção do IFRS16 favoreceu a margem EBITDA das empresas, elevando-a a um nível superior às estimativas anteriores.
A estimativas também incorporaram eventos não recorrentes ocorridos no 1S19, principalmente devido a créditos tributários relacionados à exclusão do ICMS da base tributária do PIS / PASEP, o que deverá beneficiar os resultados financeiros das empresas em 2019.
Durante o ano, a equipe observou uma recuperação das ações das empresas de varejo, favorecidas por um menor nível de inflação, a perspectiva de taxas de juros mais baixas e as reformas macroeconômicas em andamento.
No entanto, as empresas que se destacaram foram as que apresentaram melhores perspectivas à frente do cenário macro: Via Varejo (+ 76,1% influenciadas pela mudança de controlador e gerência); Raia Drogasil (RADL3) (+ 61,8% devido à sua capacidade de ganhar participação de mercado em um ambiente competitivo agressivo) e Magazine Luiza (+ 61,2% como uma das líderes na transformação digital do varejo).
Confira os novos preços-alvos e as recomendações:
– B2W (BTOW3)– R$ 40,70 – Market Perform
– Centauro (CNTO3) – R$ 26,50 – Outperform
– Pão de Açúcar (PCAR4) – R$ 140,00 – Outperform
– Hypera (HYPE3) – R$ 44,70 – Outperform
– Lojas Americanas (LAME4) – R$ 30,90 – Outperform
– Restoque (LLIS3)– R$ 43,70 – Outperform
– Lojas Renner (LREN3) – R$ 50,1 – Market Perform
– Magazine Luiza (MGLU3) – R$ 43,90 – Outperform
– Natura (NATU3)– R$ 71,60 – Outperform
– Raia Drogasil (RADL3) – R$ 100,4 – Outperform
– Via Varejo (VVAR3) – R$ 11,60 – Outperform
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