BB ainda vê bom momento para fundos imobiliários e aumenta aposta no melhor segmento de 2023; veja seleção para outubro

O último trimestre de 2023 começa com viés negativo para o mercado financeiro global. Com isso, praticamente todos os ativos vêm exibindo desempenho ruim ao maior ao temor de juros em patamares elevados por mais tempo que o esperado.

Com os fundos imobiliários não têm sido diferente. Entretanto, apesar da queda do índice referência do setor (Ifix) da B3, o rendimento está acima de 12% em 2023, com forte contribuição de um segmento.

Desta forma, o BB Investimentos fez uma ligeira alteração em suas carteiras recomendadas de FIIs para outubro. A instituição segue apostando em fundos de papel, mas passou a olhar com mais atenção para o segmento de shoppings, que lidera os ganhos no acumulado do ano, de 25% até o pregão de 29 de setembro.

Diferentemente de outras casas de investimentos, o BB divulga duas carteiras de fundos imobiliários mensais, mas elas têm objetivos diferentes. Sendo assim, uma carteira é voltada para renda e outra para ganho de capital. Cada uma delas recomenda oito fundos imobiliários.

A carteira “Renda” seguiu inalterada. Por outro lado, o BB promoveu uma dança das cadeiras em “Ganho de capital”, afetando mais uma vez os FIIs de escritórios.

Nesta carteira, que privilegia FIIs descontados, a instituição substituiu o JS Real Estate (JSRE11) pelo Vinci Shopping Centers (VISC11).

“Neste momento, entendemos que o segmento de shoppings apresenta as melhores oportunidades de valorização. Por isso, aumentamos a posição nessa classe, que passa a representar 25% da recomendação”, diz a equipe do BB.

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Segundo os analistas, em setembro, a carteira ‘renda’ apresentou um dividend yield (DY) – retorno com dividendos -, ponderado de cerca de 11,1%, anualizados, acima dos 10,1% da carteira teórica do Ifix. Enquanto DY da carteira ‘ganho de capital’ ficou em 9,0%, abaixo da carteira do índice de FIIs.

Quanto ao desempenho das carteiras, a de renda fechou o mês passado com ganhos de 0,5%, contra +0,20% do Ifix. Por sua vez, a de ganho de capital ficou bem acima do desempenho do índice de FIIs (+1,1%).

Sendo assim, os analistas do BB Investimentos dizem enxergar um potencial de valorização para os fundos imobiliários à frente, ainda que em um passo mais lento e gradual, principalmente com a continuidade do ciclo de cortes da taxa básica de juros (Selic).

“Entendemos que o momento ainda é propício para montagem de posição em fundos imobiliários”, reforçando que, sobretudo, para investimentos de longo prazo.

Veja os fundos imobiliários recomendados para outubro

Carteira Renda

Carteira FII Renda
Fundo	Ticker	Segmento	Peso	Retorno do dividendo (12m)
XP Selection	XPSF11	Fundo de fundos	12,5%	11,0%
Kinea Fundo de Fundos	KFOF11	Fundo de fundos	12,5%	9,2%
CSHG Recebíveis	HGCR11	Recebíveis	12,5%	13,1%
REC Recebíveis Imobiliários	RECR11	Recebíveis	12,5%	11,8%
Plural Recebíveis	PLCR11	Recebíveis	12,5%	13,2%
Valora CRI	VGIP11	Recebíveis	12,5%	11,1%
Mérito Desenvolvimento	MFII11	Residencial	12,5%	14,0%
TG Ativo Real	TGAR11	Residencial	12,5%	13,1%

Carteira Ganho de capital

Carteira FII Ganho de Capital
Fundo	Ticker	Segmento	Peso	Retorno do dividendo (12m)
Riza Terrax	RZTR11	Agro	12,5%	11,3%
Riza Arctium	RZAT11	Logística	12,5%	12,3%
VBI Prime Properties	PVBI11	Escritórios	12,5%	6,8%
Bresco Logística	BRCO11	Logística	12,5%	7,4%
RBR Alpha	RBRF11	Fundo de Fundos	12,5%	9,3%
RBR Log	RBRL11	Logística	12,5%	8,4%
Hedge Brasil Shopping	HGBS11	Shoppings	12,5%	7,6%
Vinci Shopping Centers	VISC11	Shoppings	12,5%	8,3%