Barata e defensiva, Totvs é a melhor escolha entre as médias empresas da Bolsa, aponta BofA
O Bank of America reiniciou a cobertura das ações da Totvs (TOTS3) com um tom bastante otimista.
Segundo o banco, a empresa é a melhor opção entre as mid-caps, ou empresas médias, da sua cobertura.
Com isso, os analistas estabeleceram em R$ 56 o preço-alvo, o que implica potencial de alta de 45%.
“Vemos a empresa caminhando na direção certa através de suas três linhas de negócios – gestão, techfin e desempenho de negócios – o que deve levar a uma aceleração da receita, receita líquida CAGR (taxa de crescimento anual composta) de 22% e, consequentemente, a múltiplos mais elevados”, aponta.
Ainda segundo o BofA, a empresa possui um desconto de 65% entre os concorrentes.
E como se não bastasse isso, a Totvs também oferece alta liquidez e forte balanço patrimonial em um cenário de alta volatilidade macro e política, “estando em posição estratégica para acelerar sua estratégia de fusões e aquisições e continuar reforçando seu ecossistema”.
“Além disso, a Totvs conseguiu reter os fundadores do Fornecedor e da estação RD, que são os mais representativos para Techfin e BP, respectivamente, que vemos como fundamentais, especialmente no negócio de concessão de crédito”, completa.
O BofA espera que a empresa atinja 35 mil clientes de seu segmento de gestão, compostos principalmente por ERP (enterprise resources planning).
O principal desafio será aprimorar, porém, o NPS, métrica que mede a lealdade dos consumidores, de seu atendimento no segmento de gestão para que os clientes estejam dispostos a agregar mais produtos Totvs, afirma.
Entre os riscos citados pelo BofA, está:
- cenário macro – levando a maior Ke, impactando principalmente empresas de tecnologia;
- maior pressão de margem do que o esperado devido às novas linhas de negócios;
- risco de crédito por meio do Fornecedor;
- crescimento inferior ao esperado da estação RD;