Bank of America aguarda rali tático do real com moeda perto de mínimas históricas

O prêmio de risco relacionado à taxa de câmbio se reduzirá nos próximos trimestres, com a vacinação contra a Covid-19 em curso, menor ruído político e maiores taxas de juros, disseram estrategistas do Bank of America, que apostam na valorização do real frente ao euro.

Gabriel Tenorio e Claudio Irigoyen se dizem “cautelosamente otimistas” com a moeda brasileira e avaliam que, em termos de “valuation”, o real já carrega um prêmio de risco “muito grande”. Isso porque, pelos cálculos dos estrategistas, a moeda está perto de suas mínimas históricas considerando a taxa real de câmbio em longo prazo.

Do ponto de vista de médio prazo e ajustada por fundamentos macro, a taxa real de câmbio está cerca de 10% a 15% mais fraca que o valor “justo” de 4,8 reais.

O BofA projeta que a taxa nominal de câmbio fechará 2021 em 5,10 reais por dólar. Isso equivale a um declínio de 5,2% ante a cotação desta sexta-feira (5,3770 reais por dólar)

O banco mantém posição de queda do euro frente ao real, com alvo de 6,0 reais, ponto de entrada em 6,45 reais e “stop” em 6,75 reais. “Vendemos euro à espera de um rali tático do real”, disse o BofA.

O euro estava em 6,5190 reais nesta sexta, alta de 0,8% desde 2 de fevereiro, quando a posição foi iniciada.