Banco Modal: Units disparam 45% após anúncio de aquisição pela XP

As units do Banco Modal (MODL11), dono da plataforma Modalmais, fecharam o pregão desta sexta-feira (7) em disparada, depois que a XP Investimentos anunciou um acordo para a aquisição da companhia.

As units da empresa saltaram 44,9%, cotadas a R$ 12,10. Os papéis ordinários do banco subiram mais de 38%, a R$ 4,50. No mesmo período, o Ibovespa saltou 1,14%.

Os papéis da empresa ganharam impulso com a notícia de que a transação será paga com até 19,5 milhões de novas ações Classe A ou BDRs (Brazilian Depositary Receipts, certificados emitidos no Brasil que possuem como lastro ações emitidas no exterior) da XP, representando um prêmio de 35% sobre o preço médio dos últimos 30 dias do Modal.

A Ágora Investimentos viu o anúncio como positivo para as duas partes. Na avaliação da corretora, faz sentido que a XP queira aumentar sua exposição ao segmento B2C (Business to Consumer), especialmente se considerar que o Modal tem uma forte presença no mercado de futuros.

A Ágora classificou o valuation como justo, com os múltiplos de aquisição com um desconto de 10-15% em relação ao da XP na base P/L (preço sobre lucro) para 2022.

Segundo a XP, a aquisição deve agregar valor de maneira “consistente e sustentável aos acionistas de ambas as companhias”.

“Dada a sobreposição imaterial entre clientes da XP e do Banco Modal, esperamos que sinergias de receitas e melhorias na experiência do cliente sejam capturadas”, afirmou Bruno Constantino, CFO da corretora.

Em setembro de 2021, a XP e o Modal somavam 3,8 milhões de clientes ativos. Em termos de receita líquida, nos últimos doze meses até setembro, as duas empresas totalizaram R$ 11,8 bilhões.