Banco do Brasil (BBAS3) deve ter bom ano apesar das eleições, segundo Genial

O Banco do Brasil (BBAS3) apresentou resultados acima do esperado pelo mercado na segunda-feira (14), com um crescimento de 15,4% no lucro em relação aos números do trimestre anterior e um salto de mais de 60% sobre um ano antes. O lucro líquido foi de R$ 5,9 bilhões.

Isso fez com que a Genial Investimentos alterasse a recomendação para as ações da companhia, que passa a ser de “compra” a partir desta terça-feira (15).

A corretora afirma que “o bom resultado do trimestre, guidance forte com projeção de crescimento de lucro de 17% no meio da faixa para 2022, perspectiva de aumento de margem, qualidade da carteira e valuation descontado de 0,63x P/VP 21” a deixa “mais otimistas para a ação do BB em 2022”, apesar das eleições, que podem alterar o curso da estatal.

“Gostamos do guidance do Banco do Brasil para 2022. O banco espera um lucro entre R$ 23b e R$ 26b para 2022, com crescimento de lucro de 10% no piso da faixa, 17% no meio e 24% no topo. O BB está projetando uma margem financeira crescendo entre 11 e 15%, acima do range de 8 a 12% esperado para o crescimento da carteira. O crescimento da margem acima da carteira sinaliza a expectativa do banco ampliar o spread com o arrefecimento do custo de funding, reprecificação e melhoria do mix da carteira”, dizem os analistas.

Apesar da desaceleração, a Genial enxerga que “o BB segue na expectativa de entregar um bom crescimento da carteira de crédito entre 8% e 12%”.

“Em termos de receitas de tarifas e despesas administrativas, o banco sinaliza um crescimento próximo à inflação, entre 4 e 8%”, diz o relatório. “Um dos principais pontos de atenção para a tese dos bancos em 2022 é a inadimplência e seu impacto em provisões. Com um índice de inadimplência caindo t/t e elevado nível de cobertura o BB está mais confortável neste aspecto. O banco está projetando uma provisão entre R$ 13b e R$ 16b. No piso da faixa as provisões ficariam flat a/a e no topo cresceriam 22%.”

O preço-alvo para as ações da companhia é de R$ 44. Às 10h42 desta terça, a BBAS3 subia 5,69%, a R$ 35,45.

Leia também

Agenda

‘Afrouxe o colarinho’, investidor: IPCA-15 e PCE dos EUA vêm aí; confira a agenda da semana

Comprar ou vender?

As maiores pagadoras de dividendos da bolsa, segundo BTG