B3 está com ‘descontão’ de quase 40% em relação a outras bolsas — é hora de comprar B3SA3?
Não é de hoje que a bolsa brasileira está ‘barata’. O cenário fiscal, a inflação e a taxa de juros ainda elevadas são alguns dos fatores que impedem a bolsa ‘andar’ — e, consequentemente, as ações da B3 (B3SA3).
Nas contas da Genial Investimentos, os papéis B3SA3 negociam a um múltiplo “atraente” de 12,8 vezes o lucro projetado (P/L) para 2024 e de 12,1 vezes o P/L para 2025.
O múltiplo implica em um desconto de 39,5% em relação a outras bolsas internacionais, que negociam em média a 20 vezes P/L para 2025.
Apesar do ‘desconto’ atraente, os analistas da Genial afirmam que a situação da bolsa brasileira não deve melhorar no curto prazo.
“Apesar da gradual e promissora diversificação de receitas com alguns produtos de destaque, não identificamos uma solução única e definitiva (“bala de prata”) que possa impulsionar substancialmente as receitas da B3”, diz o relatório.
É hora de comprar B3?
A considerar o valuation da dona da bolsa de valores, a B3, os analistas da Genial reiteram a recomendação de compra para as ações B3SA3.
A corretora atualizou o preço-alvo para R$ 15,80 para o final de 2025 — o que representa um potencial de valorização de 36,2% em relação ao preço de fechamento da última sexta-feira (20).
A corretora afirma que os cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos devem contribuir, ainda que de forma marginal, para um aumento na alocação de ativos de risco no Brasil.
A diversificação da B3, com um crescimento mais significativo nos segmentos de derivativos, dados e renda fixa, também deve continuar impulsionando os resultados.
“A tendência para o 2º semestre de 2024 parece ser semelhante ao 2º trimestre, com o crescimento de derivativos, renda fixa, dados e infraestrutura compensando o fraco desempenho da renda variável”, diz o relatório.
“Pela primeira vez, o mercado de capitais local de renda fixa superou o crédito e os bonds internacionais como a principal fonte de financiamento das empresas.”
Os analistas da Genial também afirmam que uma possível resolução antecipada do processo Marka e Fontecindam, no valor de R$ 43 bilhões, e uma decisão favorável do CARF de R$ 5,6 bilhões, referente ao ágio da fusão entre a BM&F e a Bovespa, podem funcionar como catalisadores positivos para as ações da B3.
A corretora, por sua vez, não desconsidera que a elevação das taxas de juros deve impulsionar a atratividade de produtos de renda fixa, “tornando o mercado de ações mais desafiador”.