Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4): Céu começa a se abrir para aéreas, avalia UBS BB; ações valem ‘compra’?

O UBS BB elevou a recomendação das companhias aéreas Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) para “neutro” após as últimas notícias positivas que levaram ao salto das ações nas últimas semanas.

Os preços-alvo também foram ajustados para cima, de R$ 12,50 a R$ 14 para Azul e R$ 8,80 a R$ 9 para Gol.

Em 6 de março, os papéis da Azul dispararam quase 40%, refletindo os números do quarto trimestre de 2022 e de 2022, com recuperação no comparativo anual, e especialmente a notícia de que a empresa chegou a acordos com arrendadores de aeronaves responsáveis ​​por 90% de seus passivos de arrendamento.

A Gol chegou a saltar mais de 20% no dia, também por um comunicado bem-recebido pelo mercado: os dados preliminares do tráfego de fevereiro mostraram recuperação da demanda internacional e melhora no ambiente doméstico.

Além disso, a companhia informou que a holding Abra, criada para administrar as operações da Gol e da Avianca, conseguiu um financiamento de US$ 1,4 bilhão em sênior notes com vencimento em 2028.

Em março, as ações de Azul e Gol já acumulam valorizações de 82% e 28%, respectivamente.

Cenário começa a mudar

Após um período com visão negativa para as companhias aéreas brasileiras, desde meados de 2020, o UBS BB começa a ver uma mudança no cenário e agora espera que a indústria passe por uma redução de riscos no curto/médio prazo, vivendo uma fase de menor turbulência.

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Segundo analistas da instituição, Azul e Gol vão conseguir lidar com a posição de liquidez no curto prazo. Por conta dos últimos acordos fechados pelas empresas, existe espaço para ambas respirarem mais aliviadas.

“Os últimos acontecimentos reduziram o estresse do setor e reduziram significativamente o risco de crédito“, comenta o time de análise do UBS BB, em relatório publicado neste domingo (19).

Como resultado, o UBS BB espera que a Azul feche o gap de caixa e a Gol resolva o desequilíbrio de liquidez em 2023.

“No entanto, achamos que as duas ações estão justamente precificadas”, ressalta a instituição, justificando a falta de uma postura mais otimista em torno das ações.