Atento ao juro menor, Citi vê potencial de alta para CCR

A equipe de análise do Citi vê potencial de alta para as ações da CCR (CCR3) na B3 a partir da correlação favorável aos papéis de empresas concessionárias de rodovias em tempos de declínio das taxas de juros no mercado.

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“Em uma base histórica, o retorno das ações da CCR e da Ecorodovias (ECOR3) geralmente apresenta performance superior ao retorno dos títulos do governo brasileiro, quando o DI futuro cai abaixo de 9%”, diz relatório assinado por Cauê Pinheiro, Larissa Nampo e Rafael Santos nesta segunda-feira (11).

O destaque à CCR se explica pelo fato de que, segundo os analistas, a Ecorodovias já está com desempenho superior aos títulos do governo – ao contrário da CCR e, por isso, o espaço de valorização. Mesmo assim, eles veem a Ecorodovias ainda barata em Bolsa.

“Os dados de consenso mostram que tanto a CCR como a Ecorodovias estão negociando abaixo de suas médias históricas de EV/Ebitda [múltiplo que mede o valor da empresa em relação à geração operacional de caixa]. Entretanto, o EV/Ebitda da Ecorodovias está quase um desvio padrão abaixo da média. Isto acontece mesmo com o início da recuperação do tráfego de veículos no Brasil. Dentre as operadoras de rodovias, a Ecorodovias permanece a nossa favorita, seguida de bem perto pela CCR.”