Ata do Copom reforça cautela e cita 2 possíveis estratégias futuras para a Selic; veja

O Banco Central divulgou na manhã desta terça-feira (6) a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Na semana passada, a autoridade monetária optou por realizar a manutenção da taxa Selic no patamar de 10,50% ao ano.

Na ata, o Comitê ressalta que as conjunturas doméstica e internacional exigem ainda maior cautela na condução da política monetária. “Os impactos inflacionários decorrentes dos movimentos das variáveis de mercado e das expectativas de inflação, caso esses se mostrem persistentes, corroboram a necessidade de maior vigilância”, afirma.

Do lado internacional, os membros citam que a menor sincronia nos ciclos de queda dos juros, já iniciados em alguns países e ainda por iniciar em outros, contribui para a volatilidade de variáveis de mercado. Além disso, observam que as autoridades monetárias têm indicado ciclos cautelosos, com impactos correspondentes na precificação dos ativos financeiros.

No caso da economia dos Estados Unidos, as incertezas quanto ao ritmo da atividade econômica persistem, com dados correntes resilientes, desaceleração no mercado de trabalho e condições financeiras apertadas. Ainda assim, é observada uma redução gradual da inflação e da atividade e um início cauteloso da flexibilização monetária.

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O Comitê reitera ainda que não há relação mecânica entre a condução da política monetária norte-americana e a determinação dos juros domésticos, tampouco entre o câmbio e a determinação da Selic. “O Comitê focará nos mecanismos de transmissão da conjuntura externa sobre a dinâmica inflacionária interna e seu impacto sobre o cenário prospectivo”, diz.

Já do lado doméstico, eles afirmam que os dados de atividade econômica e do mercado de trabalho seguem com maior dinamismo do que era esperado.

Quanto ao fiscal, monitoram com atenção o impacto na política monetária e nos ativos financeiros. “Políticas monetária e fiscal síncronas e contracíclicas contribuem para assegurar a estabilidade de preços e, sem prejuízo de seu objetivo fundamental, suavizar as flutuações do nível de atividade econômica e fomentar o pleno emprego”, diz.

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Os membros do Copom não se comprometem com estratégias futuras, mas citam duas possibilidades:

• a manutenção da taxa de juros por um tempo suficientemente longo, que levará a inflação à meta no horizonte relevante;
• elevação da taxa de juros para assegurar a convergência da inflação à meta, se julgar apropriado.

Confira a ata do Copom na íntegra