Assaí (ASAI3): O que agradou tanto o mercado para fazer as ações dispararem nesta quinta (27)?

As ações do Assaí (ASAI3) são destaque do Ibovespa nesta quinta-feira (27) de balanços corporativos. Em dia de agenda cheia, com a temporada de resultados começando a ganhar tração por Vale (VALE3) e Gol (GOLL4), a varejista do setor alimentício lidera as altas após entregar números que superaram as expectativas.

Perto das 12h10, o Assaí saltava 7,54% na Bolsa, negociado a R$ 13,84.

Fernando Ferrer, analista da Empiricus Research, destaca a marca de R$ 16 bilhões da receita líquida da companhia no segundo trimestre do ano, o que representa um crescimento de mais de 20% em relação ao mesmo período de 2022.

O crescimento é explicado principalmente pelo forte plano de expansão. O Assaí, lembra Ferrer, inaugurou 60 lojas no último ano, com destaque para o programa de conversão das lojas Extra adquiridas do Grupo Pão de Açúcar (GPA – PCAR3).

• Federal Reserve retoma aperto monetário nos EUA: Como ficam os investimentos estrangeiros na B3? Entenda se o Ibovespa será prejudicado pela decisão com o analista-chefe João Piccioni clicando aqui. Aproveite e inscreva-se no nosso canal e fique ligado no Giro do Mercado, de segunda a sexta, às 12h.
  
  

 

A Empiricus estima que o patamar de venda por loja convertida por mês esteja em torno de R$ 24 milhões, “o que é acima da média da companhia”.

“Vale dizer também que a margem Ebitda dessas lojas avançou de 5% no trimestre passado para 6% neste trimestre, o que é uma sinalização de que as conversões estão sendo bem-sucedidas”, destaca Ferrer.

Enquanto isso, o indicador Vendas Mesmas Lojas (SSS) desacelerou em relação aos últimos trimestres, um movimento já esperado pela casa de análise, considerando a desinflação de alimentos e a forte base de comparação com o último ano.

“Com isso, o índice de vendas mesmas lojas atingiu -1,7%”, diz o analista da Empiricus. “A boa notícia é que esse desempenho apresentou uma melhora gradual ao longo do trimestre, atingindo nível positivo em junho, o que faz com que tenhamos um bom prognóstico à frente.”

Na avaliação do Itaú BBA, o Assaí entregou um trimestre “decente”, com as tendências de rentabilidade superando as estimativas.

A instituição também menciona as melhorias em capital de giro, o que levou a uma geração de caixa positiva de R$ 1,1 bilhão no trimestre (desconsiderando a aquisição das lojas Extra).

O BBA ressalta, no entanto, que o mercado deve continuar monitorando de perto a capacidade de o ativo desalavancar no curto prazo, considerando que as oportunidades de crescimento em Cash & Carry estão consideravelmente mais escassas.

ASAI3 está atrativa?

A Empiricus e o BBA estão apostando no Assaí. Na avaliação de Ferrer, mesmo com um cenário macroeconômico ainda capengando, a companhia está inserida em um dos setores mais resilientes da Bolsa.

“Negociando a menos de 11 vezes os seus lucros projetados para 2024, o Assaí é uma recomendação de compra da Empiricus Research”, diz a instituição.

O BBA tem recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) e preço-alvo ao fim de 2023 de R$ 16.

Já o Bank of America (BofA) reforçou a recomendação “neutra”. Após os resultados, o banco gringo também revisou estimativas para o lucro por ação (LPA) para baixo (agora em R$ 0,66/1,07/1,53 para 2023/24/25, bem como o preço-alvo, de R$ 20 a R$ 16).