Ibovespa Assaí (ASAI3): O que agradou tanto o mercado para fazer as ações dispararem nesta quinta (27)?
As ações do Assaí (ASAI3) são destaque do Ibovespa nesta quinta-feira (27) de balanços corporativos. Em dia de agenda cheia, com a temporada de resultados começando a ganhar tração por Vale (VALE3) e Gol (GOLL4), a varejista do setor alimentício lidera as altas após entregar números que superaram as expectativas.
Perto das 12h10, o Assaí saltava 7,54% na Bolsa, negociado a R$ 13,84.
Fernando Ferrer, analista da Empiricus Research, destaca a marca de R$ 16 bilhões da receita líquida da companhia no segundo trimestre do ano, o que representa um crescimento de mais de 20% em relação ao mesmo período de 2022.
O crescimento é explicado principalmente pelo forte plano de expansão. O Assaí, lembra Ferrer, inaugurou 60 lojas no último ano, com destaque para o programa de conversão das lojas Extra adquiridas do Grupo Pão de Açúcar (GPA – PCAR3).
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A Empiricus estima que o patamar de venda por loja convertida por mês esteja em torno de R$ 24 milhões, “o que é acima da média da companhia”.
“Vale dizer também que a margem Ebitda dessas lojas avançou de 5% no trimestre passado para 6% neste trimestre, o que é uma sinalização de que as conversões estão sendo bem-sucedidas”, destaca Ferrer.
Enquanto isso, o indicador Vendas Mesmas Lojas (SSS) desacelerou em relação aos últimos trimestres, um movimento já esperado pela casa de análise, considerando a desinflação de alimentos e a forte base de comparação com o último ano.
“Com isso, o índice de vendas mesmas lojas atingiu -1,7%”, diz o analista da Empiricus. “A boa notícia é que esse desempenho apresentou uma melhora gradual ao longo do trimestre, atingindo nível positivo em junho, o que faz com que tenhamos um bom prognóstico à frente.”
Na avaliação do Itaú BBA, o Assaí entregou um trimestre “decente”, com as tendências de rentabilidade superando as estimativas.
A instituição também menciona as melhorias em capital de giro, o que levou a uma geração de caixa positiva de R$ 1,1 bilhão no trimestre (desconsiderando a aquisição das lojas Extra).
O BBA ressalta, no entanto, que o mercado deve continuar monitorando de perto a capacidade de o ativo desalavancar no curto prazo, considerando que as oportunidades de crescimento em Cash & Carry estão consideravelmente mais escassas.
ASAI3 está atrativa?
A Empiricus e o BBA estão apostando no Assaí. Na avaliação de Ferrer, mesmo com um cenário macroeconômico ainda capengando, a companhia está inserida em um dos setores mais resilientes da Bolsa.
“Negociando a menos de 11 vezes os seus lucros projetados para 2024, o Assaí é uma recomendação de compra da Empiricus Research”, diz a instituição.
O BBA tem recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) e preço-alvo ao fim de 2023 de R$ 16.
Já o Bank of America (BofA) reforçou a recomendação “neutra”. Após os resultados, o banco gringo também revisou estimativas para o lucro por ação (LPA) para baixo (agora em R$ 0,66/1,07/1,53 para 2023/24/25, bem como o preço-alvo, de R$ 20 a R$ 16).
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