Arezzo: esforços da administração são notáveis, mas cenário de curto prazo é desafiador

A Arezzo (ARZZ3) reportou resultados do primeiro trimestre de 2020 em linha com as estimativas do Credit Suisse e do consenso do mercado.

Incluindo pela primeira vez os números da Vans, a companhia registrou crescimento de 12% do lucro líquido, com o valor atingindo R$ 25,8 milhões. O Ebitda avançou 17,8%, enquanto a margem ficou em 17,1%, alta de 2,6 pontos percentuais.

O SSS (Vendas Mesmas Lojas), incluindo franquias, lojas próprias e o e-commerce, encerrou em -10,6%, efeito dos impactos da covid-19.

“Estamos em dúvida sobre como que os investidores irão pesar os prós e os contras do balanço trimestral da Arezzo – em nossa perspectiva, os números justificariam uma reação levemente negativa”, afirmaram Victor Saragiotto e Pedro Pinto, que assinam o relatório do banco enviado aos clientes ontem (27).

O Credit destacou o bom trabalho que a administração da empresa tem realizado para reacender as vendas.

“É notável a habilidade da administração de reinventar ou adaptar as operações para enfrentar tempos desafiadores”, comentaram os analistas.

No entanto, a situação macroeconômica do Brasil pode se mostrar bem mais complicada no curto prazo, e por isso o banco preferiu adotar cautela para as ações das companhias da indústria de moda.

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A recomendação ainda é de outperform (compra), com preço-alvo em 12 meses de R$ 65.