Aquisição do Ideris traz grande potencial de geração de valor à Locaweb

A Locaweb (LWSA3) fez bem em adquirir a plataforma de integração em marketplaces Ideris. Na opinião do BTG Pactual (BPAC11), o movimento junta o que há de melhor em cada empresa. É a combinação da principal plataforma de e-commerce para o segmento de pequenas e médias empresas (PMEs) com o maior hub de integração no Brasil.

A Locaweb informou ontem ao mercado que comprou o Ideris por R$ 18,3 milhões. Uma parcela do valor será retida pela Locaweb e poderá ser liberada posteriormente aos vendedores. Pelo contrato, os vendedores terão direito de receber eventual earn-out, a depender do atingimento de determinadas metas financeiras.

Para o BTG, a Locaweb tem uma grande oportunidade de melhorar a monetização do volume bruto de mercadorias (GMV) do Ideris.

“Estimamos que o take-rate (percentual de comissão) que o Ideris recebe sobre seu GMV é apenas uma pequena fração do take-rate que a Locaweb pode obter com suas operações”, afirmaram os analistas Carlos Sequeira e Osni Carfi.

Outro ponto positivo da transação é que as operações vão se complementar, e não se sobrepor. O BTG destacou que o Ideris possui parcerias com seis plataformas de e-commerce, mas não tem nenhuma com a Tray, ecossistema de soluções para e-commerce da Locaweb. Isso evita a sobreposição dentro das bases de clientes das empresas.

O Ideris possui mais de 25 integrações ativas na plataforma, incluindo em marketplaces como Magazine Luiza (MGLU3) e B2W (BTOW3). No terceiro trimestre, a empresa processou quase 15 milhões de pedidos, totalizando um volume bruto de mercadorias de R$ 2,1 bilhões.

Mais valor

O BTG destacou que essa é a quarta aquisição da Locaweb em três meses. A companhia anunciou em setembro a compra da Social Miner e da Etus. O anúncio de aquisição da Vindi veio em outubro.

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Essas novas aquisições aumentam a confiança dos analistas quanto à capacidade da Locaweb de gerar bastante valor. Dessa forma, o BTG reforçou a compra da ação, com preço-alvo para os próximos 12 meses de R$ 90.