Analistas veem Fleury bem preparada para enfrentar ambiente mais desafiador nos próximos trimestres

O balanço divulgado pela Fleury (FLRY3) ontem (14) dividiu a opinião dos analistas. Os números superaram as expectativas da Ágora Investimentos, que projetava um impacto maior da covid-19 sobre os negócios da companhia. Já para o BTG Pactual (BPAC11) e o Banco Safra, o desempenho reportado foi fraco.

“A companhia estava totalmente preparada para ter um trimestre forte, mas o início das medidas de distanciamento social implementadas em março rapidamente alterou o cenário”, explicaram Samuel Alves e Yan Cesquim, analistas do BTG.

O Safra, que alimentava a possibilidade de reabertura gradual em maio, acha que essa perspectiva é muito otimista agora. Mesmo assim, os bons fundamentos da companhia, bem como a aceleração de projetos estratégicos, feito a plataforma de telemedicina e os exames residenciais, sustentam a confiança do banco em relação à Fleury.

Apenas o começo

Na avaliação do UBS, os resultados da empresa já deram mostras significativas dos efeitos da covid-19 logo nas primeiras duas semanas do surto. Isso acabou interrompendo a tendência positiva vista nos últimos trimestres.

“Nós acreditamos que o cenário deve ser consideravelmente pior em abril, visto que as medidas de restrição foram intensificadas, principalmente em São Paulo”, disseram Vinicius Ribeiro e Gustavo Piras Oliveira. “Enquanto a Fleury possui uma qualidade incomparável e um valor estratégico para a cadeia de suprimentos de saúde, os riscos negativos relacionados à duração do lockdown continuam se sobressaindo à atratividade do valuation”.

A tese de investimento do banco, no entanto, não foi alterada. Segundo o UBS, a Fleury entrou no “modo crise” fortalecendo seu balanço patrimonial e se preparando para enfrentar o ambiente desafiador dos próximos meses.

Recomendações

O BTG, o UBS e a Ágora têm recomendação neutra para as ações da Fleury, com preços-alvos indicados de R$ 22, R$ 25 e R$ 24, respectivamente. A Ágora, inclusive, estima uma queda entre 50 e 80% no número de visitas para o segmento de diagnóstico.

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O Safra possui recomendação de outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 28,50.