Americanas: Mesmo com reestruturação, mantenha cautela com as ações, recomenda Ágora

Segundo a Ágora Investimentos, a possível combinação de negócios da Americanas S.A. (AMER3) e das Lojas Americanas (LAME4) em uma única base acionária pode impulsionar as companhias, mas ainda é cedo para festejar. Por isso, a gestora dá um recado claro aos interessados: “mantenha cautela”.

A combinação implica na extinção da LAME como a holding com uma participação de cerca de 39% na AMER, com todos os seus acionistas tornando-se titulares diretos da AMER.

Após o anúncio, as ações das empresas fecharam o dia (19) em leve queda. Entretanto, na tarde desta quarta-feira (20), ambos os papéis voltavam à estabilidade, registrando uma leve alta.

Reação à combinação

Richard Cathcart e Flávia Meireles, analistas que assinaram o relatório da Ágora, acreditam que a combinação de bases acionárias pode melhorar a governança corporativa da companhia — por ter apenas uma classe de papéis listados no Novo Mercado —, simplificar a estrutura da companhia e ainda sugere que as empresas têm ouvido os investidores e suas preocupações.

“Esperamos ver uma recuperação significativa nas ações LAME3 e LAME4 por trás desta notícia, visto que a empresa é negociada com um desconto de 25% em relação ao valor de sua participação de cerca de 39% na Americanas (AMER). Este desconto deve diminuir substancialmente”, afirmaram os analistas, em relatório.

Apesar da perspectiva de recuperação, a Ágora mantém uma postura cautelosa em relação aos papéis das companhias. Os analistas mantiveram uma recomendação neutra para as ações, com preço-alvo de R$ 50 para a Americanas S.A. e R$ 8 para a Lojas Americanas, um potencial de alta de 25% para ambas.

A corretora acredita que os investidores podem ver uma indicação de como uma possível listagem planejada nos Estados Unidos pode ser estruturada.

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