Ambev ABEV3): Ágora projeta dificuldades para crescimento mais consistente em volumes e lucro

(Imagem: Reuters/Paulo Whitaker)

A Ágora Investimentos elevou em 5% sua estimativa de lucro líquido da Ambev (ABEV3) em 2025, para R$ 16,5 bilhões. Para 2026, a corretora espera uma quase estabilidade para os resultados da fabricante de bebidas, com lucro de R$ 16,7 bilhões.

A recomendação da corretora se mantém neutra e com novo preço alvo de R$12,00 por ação, ante os R$13,00 anteriores. O valor representa um potencial de alta de 8% ante o fechamento de segunda-feira (20), em R$ 11,05.

Nesta terça-feira, ABEV3 subiu 1,81%, a R$ 11,25.

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Para 2025, baseado no preço sobre lucro, é esperado que o desconto da empresa para cervejarias globais fique em 18%, em linha com a média dos últimos dois anos. Para 2026, a perspectiva da Ágora é que esse desconto caia para 10%.

Em seu novo relatório, a corretora estima que os volumes de cerveja da Ambev recuarão 1% em relação a 2024. Por outro lado, sua receita líquida por hectolitro (correspondente a 100 litros) deve aumentar em 3% em relação a 2024.

Na visão da corretora, a atividade econômica do Brasil neste ano deve desacelerar, impactando o desempenho da indústria de cerveja e refrigerante. “Os resultados devem continuar sendo mais defensivos, especialmente devido ao desempenho das unidades estrangeiras”, diz a Ágora.

Já para 2026, o cenário tende a piorar, dado às pressões de custo no Brasil que devem impactar o repasse de preços. O crescimento econômico mais lento também deve ser um obstáculo para a Ambev no próximo ano.

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