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Ambev (ABEV3): Inflação baixa da cerveja limita otimismo, diz Bradesco BBI

29 mar 2025, 15:00 - atualizado em 28 mar 2025, 18:09
ambev day trade
(Imagem: Rafael Borges/Money Times)

A inflação da cerveja ficou abaixo da inflação geral em março, o que preocupa o setor e limita revisões positivas para o lucro da Ambev (ABEV3), segundo o Bradesco BBI. O banco segue com recomendação neutra para o papel.

O IBGE divulgou na quinta-feira (27) o IPCA-15, que apontou alta de 0,1% nos preços da cerveja em março e avanço de 4,8% no acumulado de 12 meses.

O IPCA-15 avançou 0,6% em base mensal e 5,3% no comparativo anual, resultando na inflação da cerveja em termos reais em território negativo, com recuo mensal de 0,5% e de 0,4% em base anual.

Além da inflação, produção enfrenta dificuldades

Em termos de produção, os dados mais recentes do IBGE referem-se a janeiro, que mostra que a produção de bebidas alcoólicas caiu 4% em base anual (dos quais mais de 90% estão relacionados ao volume de cerveja), marcando o quinto mês consecutivo de queda na produção em relação ao ano anterior.

O Grupo Petrópolis, por sua vez, havia reportado volumes de produção estáveis em janeiro.

Para o Bradesco BBI, o desempenho de volume do setor também é um ponto de atenção, pois caiu por 5 meses consecutivos desde setembro passado, quando Petrópolis começou a ajustar a produção, disse o banco.

Os analistas destacam que o consumo deve ser monitorado, já que enfrenta bases de comparação fortes e um cenário econômico menos favorável.

Esses fatores se tornam ainda mais relevantes em um ano em que as pressões de custo estão voltando, disse.

A Ambev reportou um lucro líquido de R$ 5 bilhões no quarto trimestre de 2024, avanço de 11% em relação ao mesmo período de 2023.

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