Ambev (ABEV3) está com desconto de 30%, calcula Credit Suisse

A Ambev (ABEV3) está com desconto de 30% sobre o seu pico histórico, aponta o Credit Suisse, que reitera recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a compra) para a ação.

Dessa forma, o Credit Suisse vê o papel negociando a 8,3x EV/Ebtida e 15,6x P/E para 2023.

As estimativas para a companhia também foram atualizadas, incorporando os resultados melhores do que o esperado no primeiro semestre de 2022, com aumento do Ebtida e o lucro por ação para o FY22/23 em 9% e 16%, respectivamente, levando o preço-alvo para  R$ 18/ação, ante R$ 16,5 anteriormente.

Segundo o banco, a dinâmica forte de receita combinado com uma perspectiva de custo mais favorável em 2023 suporta uma visão mais construtiva para a empresa, especialmente para investidores com um horizonte de investimento mais curto.

Credit Suisse vê copo da Ambev meio cheio

O Credit Suisse aponta que investidores estão vendo a Ambev pelo olhar do copo “meio vazio”, focando na pressão das margens da companhia.

“Embora concordemos que é importante recuperar margens, também reconhecemos que a Ambev está passando por uma transformação digital e cultural, e assim o novo patamar de margens sustentáveis deve ser estruturalmente diferente do que era no passado”, diz.

O banco destaca ainda que acredita ser uma questão de tempo até que as margens e o ROIC (Retorno sobre o capital) se recuperem.

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