Amazon (AMZN) desafia onda de desmembramento de conglomerados

A Amazon.com (AMZN) tornou-se um exemplo destacado de gigantes de tecnologia que contrariam a tendência de desmembramento de grandes conglomerados, graças a perspectivas favoráveis de crescimento que a protegem da pressão para acompanhar a onda, disseram investidores e negociadores.

Nos últimos anos, os investidores se desapaixonaram por conglomerados com negócios díspares.

Muitas empresas tomaram nota, com General Electric, Johnson & Johnson e Toshiba Corp anunciando planos de separação nos últimos meses.

Alguns hedge funds argumentam que a capitalização de mercado de 1,6 trilhão de dólares da Amazon mascara o verdadeiro valor da Amazon Web Services, seu negócio de nuvem que pode valer quase tanto quanto uma entidade separada.

Os grupos encontraram munição em uma carta enviada a investidores na semana passada pelo hedge fund Third Point, de Daniel Loeb, argumentando que a empresa está subvalorizada com “valor significativo da soma das partes” escondido.

A Third Point não defendeu que a Amazon se desmembrasse.

Os banqueiros de investimento disseram ser improvável que a Amazon se desfaça de seu negócio de nuvem, uma grande fonte de dinheiro que ajuda a financiar a expansão da empresa em novas áreas e compensa divisões menos lucrativas que estão mostrando um forte crescimento de receita, como seus negócios de publicidade e comércio terceirizado.

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“Em contraste com os setores em que as empresas podem ter negócios claramente desconectados ou com perfis financeiros e necessidades de capital muito diferentes, as grandes empresas de tecnologia têm amplo acesso a capital e negócios que ainda não atingiram a maturidade”, disse Michael Kagan, diretor de consultoria do Citigroup para acionistas e soluções estruturadas na América do Norte.

Um porta-voz da Amazon não quis comentar.

O rápido crescimento da empresa alarmou muitos parlamentares dos EUA, que nos últimos anos pressionaram sem sucesso pela divisão da Amazon e de grandes empresas de tecnologia por questões de antitruste e privacidade de dados.

Kagan, do Citi, disse que o fato de muitas gigantes de tecnologia ainda serem controladas por seus fundadores também torna menos provável que elas cedam a pressões para se subdividir tão cedo.