Alupar (ALUP11): A tendência que deve favorecer a companhia

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A tendência de avanço do IGP-M e do dólar deve favorecer a Alupar (ALUP11), já que parte relevante de sua receita está indexada a esses indicadores, disse o BB Investimentos.

A análise é feita ainda que a empresa teve registrado um resultado levemente negativo, impactado pelo reajuste negativo do IGP-M na receita de transmissão e pelos custos elevados na geração de energia.

A instituição considera que as ações da empresa estão descontadas em relação ao valor justo estimado, reafirmando sua recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 38, o que implica um potencial de valorização de cerca de 33,5%

Para o BB Investimentos, dentre os destaques do último balanço da Alupar, divulgado nesta semana, estão a receita regulatória de transmissão, cresceu 7,2% na comparação anual, impulsionada por novos projetos e reajustes baseados no IPCA.

No entanto, a geração de energia, apesar de um crescimento de 21,9% na receita, sofreu impacto negativo devido ao aumento expressivo nos custos de energia para compensar o GSF e o curtailment, ressaltou o banco.

O Ebitda consolidado do trimestre foi de R$ 654 milhões, com alta de 5,5% na base anual, mas o de geração caiu 11%, reduzindo a margem Ebitda do segmento de 59,2% para 42,8%.

A Alupar teve lucro líquido consolidado no 4T24 de R$ 225 milhões, uma queda de 21,5% na comparação anual, enquanto o acumulado de 2024 registrou R$ 1,07 bilhão (-8,1% a/a).

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O impacto financeiro negativo decorreu da alta do IPCA, que indexa parte das dívidas da companhia, e da desvalorização cambial.