Alta de 30% em 5 dias: O foguete Locaweb (LWSA3) tem mais combustível para queimar?

A Locaweb (LWSA3) foi destaque nesta semana, com alta de mais de 30% em cinco dias. O que explica esse salto repentino em tão curto espaço de tempo?

Na visão dos analistas da Terra Régis Chinchila e Luis Novaes, a perspectiva de que o ciclo de alta está terminando favorece as empresas de crescimento, como a Locaweb.

“Além disso, os dirigentes da companhia já tinham vindo a público essa semana falar sobre como eles enxergam com otimismo os próximos meses da companhia”, colocam.

Chinchila e Novaes dizem ainda que a empresa estava bem descontada. Mesmo assim, a equipe da Terra mantém a indicação neutra para o papel.

Segundo o consenso de mercado compilado pela Reuters, de 11 analistas, nove possuem recomendação de compra, duas indicações neutra e nenhum de venda, com o preço-alvo médio de R$ 14,09, potencial de alta de 57%.

Bons resultados da Locaweb

Recententemente, o BTG Pactual (BPAC11) e o Credit Suisse soltaram relatórios com projeções positivas para os resultados da empresa.

O Credit Suisse vê o lucro subindo de R$ 3,5 milhões no segundo trimestre de 2021 para R$ 10,5 milhões em igual período de 2022, além de uma receita líquida de R$ 275 milhões.

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O BTG está ainda mais otimista, com expectativa de receita de R$ 280 milhões. Segundo o banco, o resultado deve ser impulsionado por operações de M&A (fusões e aquisições) e forte crescimento orgânico na unidade de negócios Commerce.

“Estimamos que as receitas de commerce crescerão 101% ano a ano, com receitas orgânicas subindo cerca de 40%”, dizem Carlos Sequeira e Osni Carfi. Seria um crescimento em ritmo memorável, avaliam os analistas, considerando que o mercado de e-commerce está crescendo na casa dos 10%.

A projeção de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado do BTG é de R$ 39,8 milhões, uma queda anual de 3,6%. Para o ano, o banco está com estimativas 20% acima do consenso do mercado (R$ 190 milhões vs. R$ 160 milhões).

De acordo com o BTG, a Locaweb é negociada a 19 vezes P/L (preço sobre lucro) estimado para 2023, o que é um bom ponto de entrada.

Para o banco, a ação está bem descontada em relação a players como VTEX e Shopify, mesmo com a Locaweb crescendo em ritmo semelhante a essas empresas.

Com preço-alvo de R$ 10, o Safra também aposta na ação devido ao sólido modelo de negócios e boa execução.

O banco entende que o nome é um dos mais bem posicionados para capturar a digitalização das pequenas e médias empresas.

Com Diana Cheng

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