BB mantém recomendação ‘neutra’ para frigorífico com potencial para disparar 103,7%; veja onde apostar no mês de março

Analista do BB Investimentos indica tendências do setor do agronegócio para o mês de março (Imagem: Pixabay)

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Para o mês de março, o setor do agronegócio apresenta boas expectativas em relação à safra de grãos e guerra tarifária, podendo favorecer a exportação de proteínas pelas empresas brasileiras. Isso é o que destaca o BB Investimentos em relatório.

Segundo Georgia Jorge, quem assina o documento, as empresas brasileiras seguem sendo beneficiadas pela demanda aquecida no mercado interno.

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Dentre as empresas, o grande destaque do mês foi Minerva (BEEF3), subindo 11,1%, ante a queda de 8,7% em fevereiro. Além disso, a empresa carrega um potencial de alta de 103,7%, considerando um preço-alvo de R$ 10.

Apesar do potencial de valorização, a casa optou por manter a recomendação para neutra.

“Entendemos que potencial de valorização frente ao nosso preço-alvo ocorrerá somente após o mercado vislumbrar avanços na integração dos ativos e redução da alavancagem financeira, trazendo fôlego para um resultado líquido mais robusto”, diz.

O balanço referente ao quarto trimestre de 2024 (4T24) do frigorífico sairá nesta quarta-feira (19), após o fechamento do mercado.

Outro destaque é SLC Agrícola (SLCE3), que vem apresentando desempenho consistente acima do Ibovespa, beneficiada pelas boas perspectivas para o agronegócio brasileiro.

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Já na ponta oposta, visando um cenário de maior inflação alimentar e impostos de importação reduzidos para produtos concorrentes, a casa indica que M. Dias Branco (MDIA3) não têm conseguido superar o índice.

Confira a comparação do desempenho das ações entre fevereiro e março:

Desempenho apurado até 12 de março de 2025.

Agronegócio: O que esperar para o mês?

• Grãos

O último levantamento da Conab projeta 167,4 milhões de toneladas de soja para a safra brasileira
2024/25, uma alta de 13,3% em relação à safra anterior e 0,82% acima do último levantamento.

Segundo o relatório, a retração da relação estoque e uso mundial sustenta a cotação da soja acima dos US$ 10/bushel.

Já no caso do milho, a USDA projeta estoques iniciais inferiores na Argentina e no Brasil. Contudo, projeta uma relação estoque e uso mundial mais pressionada para a safra 2024/25, com déficit de 25,5 milhões de toneladas — o mesmo patamar das estimativas em fevereiro de 2025.

• Fertilizantes

Em fevereiro, os fertilizantes nitrogenados, fosfatados e potássicos apresentaram variação positiva na cotação em dólar. O relatório destaca a alta de 5,7% do MOP (Cloreto de Potássio) mês a mês.

Os preços seguem pressionados pelas desvalorizações do real e, com as cotações dos fertilizantes, há uma alta superior a 30% na comparação anual.

• Carne bovina

Em fevereiro, a escala de abates de carne bovina no estado do Mato Grosso ficou menos apertada, em torno de 9 dias, contribuindo para queda na arroba do boi.

Dados do Ministério da Agricultura indicam que, em fevereiro, houve retração de 2,6% de cabeças abatidas na comparação anual e de 5,0% em relação ao mês de janeiro deste ano. O abate de fêmeas teve alta de 0,6% mensalmente, mas queda de 0,2% anualmente.

Enquanto o preço no atacado retraiu, comparado ao mês anterior, as exportações seguiram fortes durante o mês, somando 190 milhões de toneladas em fevereiro — alta de 5,5% mensalmente e 6,4% anualmente.

Além disso, a captura pelo Brasil de 15% (simulação) das exportações norte-americanas para a China pode contribuir com um crescimento de 1,3% sobre o volume de 2024.

• Carnes de frango e suína

Os embarques de carnes de frango e suína registraram uma leve retração no volume abatido, combinado com exportações fortes. Dessa forma, levaram à alta no preço da proteína tanto no mercado interno, quanto no mercado externo.

Em 2024, a produção de carne de suína nos Estados Unidos foi de 12,6 milhões de toneladas, das quais 26% foram destinadas à exportação. O México, Canadá e China representaram, em conjunto, 51% do volume total exportado, equivalente a 1,6 milhão de toneladas, com destaque para a participação do México nesse montante.

Segundo o relatório, apesar da China ser a maior produtora mundial dessa proteína animal, ela também é a maior importadora, dado o alto consumo de carne suína pela sua população.

• Bebidas

O Índice de Confiança do Consumidor retraiu pelo terceiro mês consecutivo, impactado pela piora das expectativas para a economia. Isso porque, a renda real teve um novo avanço na comparação anual, apesar de perder o fôlego.

Já o Índice de Confiança do Empresário Industrial de fevereiro manteve-se em 49,1 pontos, abaixo da linha divisória de 50 pontos, indicando falta de confiança pelo 2º mês consecutivo.

Além disso, a produção de bebidas alcoólicas caiu em janeiro ante o mês anterior (-6,3%), enquanto a produção de não alcoólicos, registrou queda de 6,7%.

Na comparação anual, enquanto a categoria de alcoólicos recuou 4,2%, a não alcoólicos caiu 6,0%.

Comprar ou vender? Confira as recomendações:

As informações foram apuradas até o dia 12 de março por Bloomberg e BB Investimentos.