Ações de varejo voltam a atrair gestor com perspectiva do fim de altas da Selic; veja os nomes
Os gestores de fundos de ações já estão fazendo o giro das carteiras de investimentos, reduzindo posição em papéis de commodities e aumentando a exposição em ações de varejo e outros setores da economia local.
O fim do ciclo de alta da taxa Selic é o gatilho para a troca e acontece mesmo sem a entrada de dinheiro novo dos investidores estrangeiros.
O saldo negativo de US$ 2 bilhões do fluxo financeiro na semana entre os dias 15 e 19 de agosto surpreendeu quem acreditava que a B3 (B3SA3) estava recebendo dinheiro novo dos gringos.
Na verdade, o capital estrangeiro que está indo para a bolsa já estava no Brasil, aplicado em renda fixa, segundo explicou ao Bom Dia Mercado o sócio-fundador da Armor Capital e especialista em câmbio, Alfredo Menezes.
“Não teve dinheiro novo mesmo. O que eu acho é que é muito mais um movimento de realocação de ativos do que fluxo. O gringo, que já estava aqui aplicado em juros, teve um ganho no fechamento das taxas longas e está indo para a bolsa.”
Desde o início do ano, a Claritas Investimentos esperava uma oportunidade para voltar a comprar ações de varejo, companhias que estão indo bem operacionalmente.
“Em julho, esse momento chegou, com o Banco Central sinalizando que deve estacionar a taxa básica de juros em 13,75% ao ano“, afirma Eduardo Morais, gestor de ações da Claritas, que enxerga cortes na Selic entre 2023 e 2024.
No entanto, a volta ao varejo não é generalizada, segundo o especialista.
Nomes como Magazine Luiza (MGLU3) e Via (VIIA3) ainda não estão em ponto de compra, apesar de parecer que o pior ficou para trás.
Ações no radar
No varejo, a gestora voltou a comprar ações de empresas que são líderes de seu segmento.
“Desde o mês passado, compramos ações da Arrezo (ARZZ3), Lojas Renner (LREN3) e Multiplan (MULT3). Vemos uma retomada mais rápida do varejo de média e alta renda“, explica Morais.
Já os papéis do Assaí (ASAÍ3) representam a aposta da Claritas no varejo de baixa renda.
Com a inflação ainda elevada no Brasil, as pessoas têm procurado redes de atacarejo para preservar seu poder de compra ao máximo.
O especialista ainda revela que passou a montar posições em Cyrela (CYRE3), companhia que é uma das líderes de mercado no setor imobiliário.
Faz sentido ter commodities?
Os papéis de commodities correspondem a 25% da carteira gerida pela Claritas. Para Morais, não é hora de se desfazer totalmente dos ativos, sobretudo, em tempos de eleições.
“As ações de commodities representam proteção na nossa estratégia. Nosso cenário base nas eleições é de manutenção da responsabilidade fiscal no próximo governo, seja lá quem for eleito. Mas, caso estejamos errados, o câmbio deve estressar, o que explica nossa posição estratégica em commodities”, aponta Morais.
Tanto as commodities metálicas quanto as agrícolas têm os seus contratos cotados em dólar. Tais ativos tendem a se beneficiar com a moeda norte-americana mais valorizada ante o real brasileiro.
A Petrobras (PETR4) foi apontada como a companhia que mais distribuiu dividendos no mundo e ainda deve manter um grau elevado de proventos aos acionistas, de acordo com o gestor.
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