Ações da Vale precificam catástrofe

A forte queda das ações da Vale (VALE3) agora precifica um cenário de catástrofe global, o que não parece justificável, avalia a Ágora Investimentos em um relatório enviado a clientes na última sexta-feira (15).

Segundo os cálculos dos analistas Thiago Lofiego e José Cataldo, os papéis estão em um nível de valor que consideram o preço do minério de ferro a US$ 55 por tonelada. Este patamar está 40% abaixo do atual, que é de US$ 89, e do esperado por eles, de US$ 80 para 2020.

“Esse cenário implica uma deterioração significativa nas condições de mercado por vários meses, principalmente da China (70% do mercado transoceânico)”, analisam.

Mesmo que o mercado siderúrgico continue pressionado em março e abril, a Ágora não espera que a produção chinesa de aço com alto-forno caia substancialmente.

Para manter a relação entre oferta e demanda saudável, as produtoras de minério de ferro deverão se adequar para levar ao mercado apenas o necessário com o objetivo de manter o preço da commodity acima dos US$ 70 a tonelada.

Sendo assim, a Ágora reitera a recomendação de compra das ações da Vale com um preço-alvo de R$ 87. O valor representa um potencial de valorização de aproximadamente 100%. A queda da Vale no ano chega a 20%.