Ações da JBS e Marfrig têm novas perspectivas, avalia Bradesco BBI

A Marfrig (MRFG3) e a JBS (JBSS3) devem ser favorecidas por melhores condições no mercado de carne bovina no Brasil e nos EUA, afirmou o Bradesco BBI. No relatório divulgado nesta segunda-feira (7), a corretora relatou que o setor deve ter uma oferta mais robusta até 2021 e conta com a aprovação de 17 novas plantas de exportação para a China.

Nos EUA, o incêndio na fábrica da Tyson Foods em agosto é o maior combustível para o aumento da demanda de carne, já que 5% do fornecimento total do produto era realizado por ela.

A fábrica voltará a funcionar normalmente no primeiro trimestre de 2020, mas a procura por carne deve continuar alta até 2021, favorecendo as outras produtoras do país.

A Marfrig entra com duas das 17 novas plantas que serão aprovadas para exportar carne para a China. Os embarques para o país asiático representam 24% do total anual de exportações e com a maior demanda o valor das carnes no Brasil pode aumentar. Apesar da JBS não fazer parte dessas plantas, ela pode ser beneficiada com os preços mais altos da carne bovina doméstica.

JBS no exterior

O Bradesco cortou a taxa de desconto para a JBS pensando em seu gerenciamento passivo e na provável abertura de capital nos EUA. Com a nova conduta da JBS, o banco acredita que a empresa está correndo menos risco, além de ter melhorado a sua geração de caixa no período de um ano.

A abertura de capital, programada para o primeiro semestre de 2020, deve trazer maior competitividade para a empresa no exterior, já que hoje ela ainda é avaliada abaixo de concorrentes nos EUA em 20%.

Se a JBS realmente chegar ao mesmo patamar dos concorrentes, o Bradesco avalia que o seu novo preço-alvo pode subir R$ 4, para R$ 39, o que representa 25,8% de aumento em relação ao valor negociado no fechamento de hoje, de R$ 31.

Sendo assim, a corretora fez uma recomendação neutra para as ações da Marfrig e da JBS, acreditando que os riscos estão equivalentes aos ganhos, e passou o seu preço-alvo de R$ 8 para R$ 12 e de R$ 28 para R$ 35, respectivamente.