Acionistas do Itaú (ITUB4), preparem-se: R$ 14 bi em dividendos podem pingar até final do ano, vê XP

A XP Investimentos vê o Itaú (ITUB4) alegrando os seus investidores com pagamento extraordinário de R$ 14 bilhões em dividendos, mostra relatório enviado a clientes nesta segunda-feira.

De acordo com documento, assinado pelos analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, seguindo a recente definição do cronograma para implementação do risco operacional como parte da fase 2 de Basileia 3, o Itaú se prepara para distribuir seu excedente de capital por meio de dividendos extraordinários.

“Considerando a recente indicação de que o banco poderia manter um Índice de Capital Nível 1 mínimo de 13,5% (atualmente em 14,6%), vemos espaço para o Itaú distribuir um dividendo extraordinário de R$ 14 bilhões até o final do ano, totalizando aproximadamente R$ 23 bilhões e aumentando o rendimento de dividendos para cerca de 9% neste ano”, colocam.

O trio de analistas nota que apesar do conservadorismo histórico do banco, o Itaú sempre foi eficiente na manutenção de capital adequado e suficiente para operar com elevada rentabilidade. Entretanto, caso o banco não decida isso ainda em 2023, a XP vê uma elevação de payout como inevitável para 2024.

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Conselho do Itaú se reunirá

A XP lembra que durante a sessão de perguntas e respostas da teleconferência de resultados do terceiro trimestre, o CEO do Itaú afirmou que haveria uma reunião do conselho no final de novembro para decidir sobre o pagamento de dividendos.

O executivo afirmou ainda que antes de esta decisão ser tomada seria necessário conhecer o resultado da norma e o calendário de implementação do risco operacional de acordo com a fase 2 de Basileia 3.

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“Dessa forma, realizamos uma simulação, com base nos dados de balanço e capital do Itaú ao final do 3T23. De acordo com as demonstrações financeiras, o banco apresentava um índice de Capital Principal (CET 1) de 13,1%, um índice de capital Nível 1 (Tier 1) de 14,6% e um índice Basileia (BIS) de 16,3%”, discorrem.

Com base nisso e nas afirmações também do CEO do banco, Milton Maluhy, de que se o banco continuar com um Índice de Capital Nível 1 acima de 13,5%, o banco poderá aumentar o payout (até o momento em algo em torno de 30%).

Os analistas consideram viável para o Itaú aumentar a remuneração aos acionistas por dois motivos principais:

1. O Itaú estabeleceu uma forte reputação entre analistas e investidores como um banco que administra eficientemente seus níveis de capital; e
2. o banco tem um histórico de pagamento de dividendos significativos no passado (com um pagamento médio de 74,7% entre 2017 e 2019).