Americana Accolade Partners lança fundos de fundos de blockchain
Fundada em 2000 por Joelle Kayden, Accolade Partners é uma empresa de investimentos em Washington, EUA. A empresa fornece capital de risco e investe em fundos de capital de crescimento em nome de subsídios, fundações, instituições e pessoas.
Por ser uma assessora de investimentos registrada, a empresa arrecadou US$ 1,6 bilhões de capital.
Em seus primeiros vinte anos, Accolade focou em identificar precoces tendências de tecnologia e investir nesses setores, incluindo SaaS (software-as-a-service), redes sociais, tecnologia móvel, tecnologia financeira (fintech), computação em nuvem, inteligência artificial e tecnologia da informação para a área da saúde.
“Estamos bem empolgados com a oportunidade na tecnologia blockchain”, afirma a empresa em uma publicação no Medium, anunciando o novo fundo de fundos.
“Na nossa opinião, a adesão do blockchain reflete a adesão da internet na década de 1990 ou dos celulares em 2008. Casos de usos possíveis para o blockchain mostram força e continua a surgir um influxo de novos desenvolvedores.”
A equipe de investimentos da Accolade Partners começou a contatar gestoras de fundos da indústria há três anos. Após completar auditoria jurídica, a empresa realizou seu primeiro investimento em blockchain no primeiro fundo do Andreessen-Horowitz (a16z) em 2018.
Em dezembro de 2019, a empresa Preqin classificou Accolade em primeiro lugar como o fundo de fundos de melhor desempenho em seu relatório especial, intitulado “Fundo de Fundos de Capital Privado”. Recentemente, Accolade Partners completou dois tipos de investimento subscritos em excesso.
“Accolade VII”, o principal fundo de fundos de capital de risco e de capital de crescimento, firmou US$ 300 milhões em acordos com sócios limitados.
O primeiro fundo de fundos da empresa, “Accolade Growth”, que focava apenas no capital de crescimento, firmou US$ 280 milhões em acordos. Ambos os veículos serão gerenciados por Joelle Kayden, Atul Rustgi, Aram Verdiyan e Andy Salembier.
Accolade afirma que continuou a refinar seu processo para gestoras de capital de risco subscritos e pretende “aplicar o mesmo nível de rigor para nosso Fundo de Fundos de Blockchain e nos apoiaremos em muitas das mesmas estruturas que nos trouxeram sucesso”.
A empresa defende uma abordagem diversificada de investimento entre três dimensões principais: protocolos, aplicações e infraestrutura de apoio. Cada uma dessas dimensões possui oportunidades de investimento.
– Protocolos são mais conhecidos como a camada base de um blockchain, parecidos com os protocolos de internet, como o HTTP. São o alicerce para toda a atividade de desenvolvimento e de transação.
– Aplicações são criadas em protocolos de blockchain, como Maker, plataforma descentralizada de empréstimos desenvolvida na Ethereum. Segundo o site DeFi Pulse, Maker concedeu mais de US$ 449 milhões em empréstimos, parte do ecossistema DeFi em constante expansão.
– Empresas de infraestrutura são “on-ramp” e “off-ramps” (que negociam fiduciárias e criptoativos e vice-versa) no ecossistema cripto, e incluem corretoras, agências de corretagem, serviços de custódia e carteiras.
A empresa afirma que é difícil ganhar completa exposição com um único acordo de fundo de blockchain e escolher uma gestora em vez da outra, dada a falta de históricos.
Accolade Partners diz que seu fundo de blockchain é focado em gestoras que aplica uma abordagem de capital de risco de longo prazo à classe de ativos.
“Embora exista um local para estratégias ativas de negociação, nossa especialidade é identificar e subscrever fundos de capital de risco. Buscamos por equipes que tenham (i) a capacidade de realizar auditorias técnicas aprofundadas e ativamente participem de redes cripto (ii) registros históricos aprofundados de investimento institucional e (iii) experiência específica de operação com blockchain.”
As equipes sendo analisadas devem ter profundo conhecimento técnico em criptografia e sistemas distribuídos, históricos bem-sucedidos de grandes empresas e terem trabalho ou cofinanciado grandes empresas de blockchain.
“Essas equipes têm uma habilidade comprovada de acessar os melhores acordos em etapas iniciais, são bem-respeitadas por empreendedores, demonstram uma robusta construção de portfólio e têm as melhores equipes de “back-office” e de apoio do mercado para acrescentar valor e participar da governança da rede”, acrescenta Accolade.
Accolade Partners afirma que agora está analisando mais de 70 gestoras que se encaixam em seu possível critério de investimento, em que muitas dessas foram fundadas nos últimos dois ou três anos.
Assim, o novo fundo Accolade Blockchain já fez seus primeiros investimentos: Polychain Ventures II, Polychain Crypto e Andreessen-Horowitz Crypto II.
No fim de abril, Andreessen-Horowitz anunciou que havia arrecadado US$ 515 milhões para seu Crypto Fund II. Assim como seu primeiro fundo de cripto, de US$ 300 milhões, o novo fundo apoiará startups de cripto, mas também irá comprar e reter (“hold”) alguns criptoativos.
A série de análises Deal Flow da Brave New Coin mostrou uma lenta tendência no universo de capital de risco cripto.
Em abril de 2020, Deal Flow identificou 14 empresas que arrecadaram investimentos tradicionais de capital próprio. 12 dessas empresas forneceram dados financeiros e, juntas, arrecadaram um total de US$ 61 milhões.
Em comparação, o capital total arrecadado em março era de US$ 368 milhões, de um total de 18 empresas.