Ação que disparou 126% nos últimos 10 meses tem mais para entregar, segundo XP

A ação da Marcopolo (POMO4), que mais do que dobrou de valor em 10 meses, ainda tem espaço para novas subidas, avalia a XP Investimentos, em relatório de atualização divulgado nesta terça-feira (17).

A corretora atualizou as estimativas para a companhia com um novo preço-alvo ao fim de 2024 de R$ 8, substituindo o valor de R$ 4,50 estipulado para 2023.

Após a performance expressiva dos papéis (+126%) desde que os analistas elevaram a recomendação para compra, no fim de dezembro do ano passado, a Marcopolo ainda deve aproveitar uma fase forte de resultados em 2024, com potenciais revisões para cima, avalia a corretora.

A licitação recente do Caminho da Escola envolvendo 16,3 mil ônibus indica por números preliminares que a Marcopolo garantirá 7,8 mil unidades, contra uma média de 3,8 mil unidades nos últimos quatro processos.

A XP espera que as entregas se concentrem em 2024, o que reforça o momentum de resultados forte no curto prazo para a empresa.

Incorporando resultados mais fortes que o esperado e expectativas maiores para os volumes, o time de análise da instituição ajustou as projeções para Ebitda e lucro líquido para 2024-25 em +72-35% e +27-73%, respectivamente, em relação aos números anteriores.

Dessa forma, as estimativas da XP para o Ebitda e o lucro da Marcopolo em 2024 estão 49% e 82% superiores ao consenso, o que justificaria potenciais novas revisões altistas.

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Mesmo após disparada, valuation segue atrativo

Mesmo com o salto de mais de 100% em menos de um ano, as ações da Marcopolo continuam sendo negociadas com desconto, avalia a XP.

A 5,3 vezes P/L (preço sobre lucro) para 2024, a Marcopolo tem atualmente os seus múltiplos apontando para patamares 21% abaixo das mínimas em 10 anos. Em relação à média de 10 anos, ela é negociada com um desconto de 61%.

Para completar, a XP defende que a Marcopolo está bem posicionada diante das tendências de eletrificação. A empresa deve aumentar sua exposição ao mercado de veículos elétricos, ampliando as avenidas de crescimento de receita.