Ação do banco ABC está barata, alertam analistas do BTG

A ação do ABC Brasil (ABCB4) está barata, e por isso o BTG Pactual (BPAC11) reiterou sua recomendação de compra, com preço-alvo em 12 meses de R$ 16,50. O ativo é negociado a 0,7 vez o preço sobre o valor patrimonial.

Os analistas Eduardo Rosman e Thomas Peredo, que assinam o relatório divulgado ontem (28), atualizaram a tese de investimento do banco ABC após uma videoconferência realizada com a administração sênior da instituição e investidores locais.

Na avaliação de Sergio Lulia e Sergio Borejo, respectivamente Deputy CEO e CFO do ABC Brasil, os impactos da crise parecem bem mais contidos após passado o mês de abril. Isso se deve à rápida resposta do governo pelo lado monetário e fiscal. O mercado de capitais dá sinais de melhora, o que pode começar a ajudar a receita de serviços dos bancos.

“A lucratividade do banco ABC no segundo trimestre deve permanecer pressionada por menores taxas de juros e tarifas e maiores provisões. Mas, com o mercado de capitais se recuperando mais rápido do que o esperado, os ganhos do segundo semestre podem se tornar mais inspiradores para o banco”, destacaram Rosman e Peredo.

Curto prazo

A administração do banco ABC assegurou que a expansão no mercado de médio porte ainda é uma prioridade da companhia no curto prazo. No entanto, a empresa decidiu pausar a iniciativa, visto que seu novo portfólio tem mostrado uma boa qualidade de ativos e os empréstimos chegaram a R$ 880 milhões no primeiro trimestre, representando 3% do total.

A paralisação temporária da estratégia no mercado de médio porte, somada às outras iniciativas de controle de custos e à menor remuneração variável devem ajudar as despesas operacionais e o lucro líquido do ABC Brasil.

Oportunidade de crescimento

Segundo Lulia, o banco ABC ainda tem espaço para crescer no setor, dada a sua pequena participação de mercado.

O BTG mencionou que o custo de crédito do ABC Brasil permanece a níveis altos devido à postura mais conservadora adotada pela empresa. Além disso, ela não possui grande exposição a setores mais vulneráveis à crise. Sua principal atuação é no segmento rural, que foi menos impactada pela pandemia de covid-19.

Alienação de participação acionária

Na sexta-feira, o ABC Brasil comunicou que o Bradesco Asset reduziu sua participação na companhia.

A gestora passou a ter aproximadamente 5,230 milhões de ações de emissão do banco.