Ação dispara 6% na Bolsa após resultados sólidos no 1T24; horar de apostar em MULT3?
As ações Multiplan (MULT3) chegaram a saltar 6,20% no pregão desta sexta-feira (26), a R$ 24,50, em reação ao balanço da companhia do primeiro trimestre de 2024 (1T24), divulgado na noite de quinta-feira (25).
O consenso dos analistas é que a companhia — dona de uma rede com 20 shopping centers — reportou bons números no período, impulsionados por melhora em diversos indicadores operacionais.
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Na avaliação do analista Daniel Gasparete e equipe, do Itaú BBA, a Multiplan apresentou resultados sólidos, superando a estimativa de FFO (lucro líquido excluindo depreciação, amortização e efeitos não caixa) da casa em aproximadamente 30%, apoiados pelas receitas da MultiApp, melhores resultados financeiros e menores impostos sobre o caixa.
Os analistas chamam atenção para a discussão fiscal, que deve continuar no centro das atenções e pode gerar impactos na companhia.
A casa reforça a classificação de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) no nome, com preço-alvo de R$ 32.
Em linha, os analistas Bruno Mendonça, do Bradesco BBI, e Wellington Lourenço, da Ágora Investimentos, apontam que foram bons resultados no início de 2024, destacando que vendas cresceram, com SSS (vendas nas mesmas lojas, na sigla em inglês) de 9% no trimestre.
Por outro lado, evidenciam que o crescimento dos aluguéis permaneceu fraco e deve manter esta tendência em 2024 devido a um IGP-DI mais estabilizado, fazendo com que o custo de ocupação caísse 1 ponto percentual, para 14%.
“Mantemos nossa recomendação de compra para MULT3, elencando-a como nossa preferência no setor, dada a qualidade dos lucros, referência de avaliação (desconto em termos de P/FFO para os pares abaixo da média histórica), redução do risco do fim dos juros sobre capital e nenhuma preocupação imediata em relação a fusões e aquisições”, concluem.
Por fim, Fernando Siqueira, da Guide Investimentos, acrescenta que a Multiplan, historicamente, apresentou os melhores resultados no segmento de shoppings e isso segue ocorrendo em 2024.
“Além dos bons resultados, a ação é mais defensiva que a média do mercado e seu endividamento é baixo, o que torna a ação mais atrativa nestes momentos de maior aversão a risco no mercado”, avalia.
Multiplan (MULT3) no primeiro trimestre de 2024
A Multiplan teve lucro líquido de R$ 267 milhões no primeiro trimestre de 2024, alta de 28,9% ante o mesmo período do ano passado, conforme balanço publicado na quinta-feira, 25.
O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 390 milhões, crescimento de 9,3% na mesma base de comparação anual. A margem Ebitda foi a 74,6%, baixa de 1,2 ponto porcentual.
O FFO (lucro líquido excluindo depreciação, amortização e efeitos não caixa) chegou a R$ 327,5 milhões, avanço de 25,5%, enquanto a margem FFO teve um aumento de 7,1 pontos porcentuais, para 62,5%.
A receita líquida totalizou R$ 523,6 milhões, alta de 11%. A receita com locação de espaços nos shoppings cresceu 1,3%, para R$ 374,5 milhões. A receita de estacionamentos aumentou 6,9%, chegando a R$ 68,2 milhões. Além disso, o faturamento com venda de imóveis subiu 114%, para R$ 22,2 milhões.
* Com informações do Estadão Conteúdo