Ação da Petrobras tem “combinação poderosa” e preço barato

As ações da Petrobras (PETR3 e PETR4) estão com uma “combinação poderosa” de fundamentos sólidos que pavimentam um caminho positivo para o futuro, avaliam os analistas de mercado após os últimos anúncios da estatal.

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“Esperamos um momento positivo de curto prazo para a ação, pois a empresa aumentou os preços da gasolina em 14% nas últimas duas semanas, o que será refletido em resultados operacionais robustos no terceiro trimestre de 2017”, avalia o Santander em uma análise assinada por Gustavo Allevato.

Nos últimos dias, além de prosseguir com a sua política de preços variáveis – o que a permite acompanhar os recentes repiques dos preços do petróleo -, a empresa anunciou o início do processo de venda de sua participação na Braskem e de 90% da fatia na TAG.

A TAG (Transportadora Associada de Gás) sozinha, que administra um sistema de gasodutos de cerca de 4,5 mil km de extensão, poderá trazer ao caixa da empresa entre US$8,3 bilhões e US$16 bilhões, avalia o Citi em um relatório.

“A conclusão da venda da TAG poderia oferecer upside significativo para as ações da Petrobras”, avalia o analista Pedro Medeiros. “Vemos esta notícia como um passo importante no atingimento da meta de vendas de ativos de US$ 21 bilhões para 2017-2018”, avalia o BTG Pactual, em relatório de Antonio Junqueira, Joao Pimentel, Gustavo Castro e Daniel Guardiola.

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IPO da BR Distribuidora

Nesta semana, a reestruturação da BR Distribuidora foi aprovada por acionistas, de modo que a subsidiária poderá aderir ao segmento Novo Mercado da B3 e os minoritários poderão indicar membros do Conselho de Administração, condicionados à concretização da abertura do capital.

“Com o IPO em andamento, a PBR está retirando todas as barreiras para maximizar o valor da BR”, avalia o BTG. “Nós recebemos bem estes movimentos e vemos o IPO da BR como outro catalisador importante para a Petrobras no curto prazo”, explicam os analistas do banco.

Valuation atrativo

O Santander, que estabeleceu um novo preço-alvo de R$ 20 para as ações ordinárias (PETR3), vê que o momento apresenta um ponto de entrada atrativo e uma “combinação poderosa de elementos”.

“Em nossa opinião, a inexistência de vendas de ativos, a falta de solução para a cessão onerosa e a volatilidade macroeconômica/política no Brasil ajudam a explicar em parte o desempenho abaixo do mercado da Petrobras no acumulado do ano em comparação ao Índice brasileiro e aos pares internacionais”, diz Allevato.

Segundo ele, a depender da combinação do cenário de vendas de ativos e de geração de caixa, o preço-alvo pode subir a até R$ 26,80 considerando as variáveis mais otimistas.