Ibovespa Ação da Cogna deveria valer R$ 6, avalia Credit Suisse
As ações da Cogna (COGN3) deveriam valer R$ 6, avalia o Credit Suisse em um relatório enviado a clientes nesta terça-feira (18). O valor está 13,8% abaixo ao do fechamento, a R$ 6,96.
“A Cogna está exposta à compressão de renda e a um alto nível de rotatividade em seu segmento de ensino superior”, avalia o analista Mauricio Cepeda.
Segundo ele, a empresa alavancou o negócio para aquisições e agora enfrenta um nível de declínio do Ebitda devido à cobertura da dívida.
“Os riscos positivos incluem uma recuperação mais rápida do ensino superior, assegurando Ebitda suficiente para desalavancar e continuar sua estratégia de crescimento e possibilidade de fusões e aquisições onde a economia de escala reduz custos e despesas fixas, superando a deficiência de crescimento de Ebitda”, aponta.
A recomendação para as ações é de venda (underperform).
“Ao contrário da Yduqs (YDUQ3), a Cogna optou por compensar as perdas estudantis do FIES com empréstimos estudantis, gerando um grande montante de contas a receber”, ressalta Cepeda.
O analista também iniciou a cobertura das ações da Yduqs, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 38.
Os papéis da Ser (SEER3) foram avaliados com a indicação neutra e preço-alvo de R$ 16.
Por fim, a Afya (AFYA), negociada na Nasdaq, levou uma recomendação neutra e preço-alvo de US$ 26.
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