Comprar ou vender?

Ação da BB Seguridade pode subir ainda mais, diz UBS ao elevar preço-alvo

21 ago 2019, 10:59 - atualizado em 21 ago 2019, 21:32
Analistas elevam preço-alvo e mantém recomendação de compra para as ações (Imagem: Reuters/Paulo Whitaker)

“Ainda existe espaço para a alta?”, questionam os analistas Mariana Taddeo e Kaio Prato, em relatório do UBS sobre a BB Seguridade (BBSE3).

O banco suíço responde a pergunta com a manutenção da recomendação de compra para as ações da BB Seguridade (BBSE3), elevando o preço-alvo das mesmas, de R$ 33,00 para R$ 36,00 – upside (potencial de valorização) de 10,7% em relação ao último fechamento. No cenário mais otimista, os papeis poderiam chegar até a R$ 39,00.

Mesmo com a redução nas estimativas de lucros, os analistas enxergam espaço para alta de 10% no lucro líquido entre 2020 e 2021, ajustado pela operação da IRB (IBBR3).

Três questões

Mais adiante, os analistas lançam três questionamentos. O primeiro reside se o horizonte para a Brasilprev é positivo, e a resposta é afirmativa. “A despeito da pressão competitiva, a Brasilprev conseguiu elevar o market share para 33% no primeiro semestre de 2019”, avalia o UBS .

Em relação à segunda pergunta, pode-se esperar melhora nos retornos da empresa, os analistas ponderam que existe a expectativa de aprimoramento dos ganhos a partir de 2021, pela projeção de crescimento dos prêmios na Brasilseg, pelos maiores fluxos na Brasilprev e por maiores margens na corretagem.

Por fim, respondendo a terceira questão, em torno das implicações sobre o ambiente de menor juro básico no Brasil, o UBS acredita que a BB Seguridade (BBSE3) possui exposição reduzida à Selic em relação aos concorrentes pela junção de dois fatores: atreamento mais baixo à flutuação de taxas e modelo diversificado de negócios, com atuação em seguros, pensões e corretagem.

“Uma análise de sensibilidade aponta que a cada mudança de 25 pontos-base nas taxas médias as estimativas de ganhos por ação para 2020 são impactados em 0,2%”, conclui o UBS.

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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