À espera de Petrobras? Credit Suisse projeta “melhora substancial” no resultado

30 jul 2019, 19:53 - atualizado em 31 jul 2019, 7:48

CEO da Petrobras discursa na Latin America Investment Conference (Imagem: Patricia Monteiro/Bloomberg)

A Petrobras (PETR3; PETR4) divulgará na próxima quinta-feira (1) seus números do segundo trimestre de 2019. A publicação ocorrerá após o fechamento do mercado.

Diante da iminência do resultado, o Credit Suisse listou suas projeções para a maior petrolífera da América Latina, além de mostrar prognósticos para a companhia.

De acordo com os analistas Regis Cardoso e Victor Schimidt, haverá “melhora substancial nos resultados operacionais em uma base sequencial”, o que fundamenta a “tendência positiva” destacada.

Projeções

O Ebitda (geração operacional de caixa) recorrente da estatal deverá ser de R$ 30,4 bilhões, “a despeito do recuo da produção”. Por sua vez, o lucro líquido deverá ser de R$ 21,8 bilhões, com contribuição “substantiva dos ganhos de capital dos desinvestimentos”.

Em base recorrente, sem os efeitos dos desinvestimentos no lucro líquido, que totalizaram R$ 14 bilhões, os ganhos da petrolífera seriam de R$ 7,7 bilhões.

Ganhos a frente

A instituição financeira ressalta ainda que os ganhos de capital oriundos do desinvestimento na BR Distribuidora (BRDT3) serão contabilizados no terceiro trimestre.

Desinvestimentos na BR Distribuidora serão contabilizados a frente (Imagem: Dado Galdieri/Bloomberg)

Para o Credit Suisse, os ganhos dos desinvestimentos elevam a probabilidade de maior intervalo entre o pagamento de dividendos das ações preferenciais e das ordinárias, “com limitações aos papeis ordinários”.

Melhora sequencial

Na parte operacional, os analistas destacam que a melhora sequencial é guidada principalmente pela recuperação dos preços do petróleo (com alta de 7% no trimestre) e pela melhora na produção (com avanço de 4% na base trimestral). “Além disso, a desvalorização do real (de 4% em três meses) também contribui no resultado”, diz o Credit Suisse.

Por fim, os analistas esperam continuidade da desalavancagem, com redução da dívida líquida de R$ 68 bilhões para R$ 59 bilhões.

Outperform

O preço-alvo para os ADRs (American Depositary Receipts) é de US$ 21,00 para os próximos doze meses, upside (potencial de valorização) de 38,7% – de acordo com o fechamento da NYSE desta terça-feira (30). A recomendação é outperform (performance acima da média do mercado).

Por Valter Outeiro da Silveira

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.

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