Capitalização do novo token YAM cai 90% após falha ter sido descoberta

O token YAM do projeto viral de finanças descentralizadas (DeFi) Yam.Finance perdeu mais de 90% de sua capitalização de mercado em alguns minutos quando uma “possível falha” foi descoberta.

“Estamos analisando urgentemente uma possível falha… Recomendamos que saiam do pool YAM/yCRV antes do ajuste de base às 5h [horário de Brasília]”, tuitou Yam.Finance. yCVR é uma cesta de stablecoins que geram rendimentos no protocolo Curve.

Governance proposal submitted (0x1d64875b24732bc2e8880cd0870ea8e301ddde683ce81fea418e9ab4feea90bb)

? we are urgently investigating a potential flaw that would prevent proposal execution.

We strongly advise exiting the Uniswap YAM/yCRV pool prior to rebase at 8am UTC (35 mins)

— Yam Finance (@YamFinance) August 13, 2020

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Minutos após o tuíte, a capitalização de mercado do YAM afundou para apenas US$ 19,5 milhões, antes de US$ 475 milhões. YAM está sendo negociado a US$ 0,60.

James Prestwich, fundador do projeto blockchain Summa, disse que havia uma “falha severa” na lógica do ajuste de base do protocolo Yam.

“Mais especificamente, a falha no ajuste de base resultou na emissão de decilhões de YAM ao cofre de governança. Esses YAMs existem, mas não servem para voto. Assim, nenhum voto pode ser aprovado porque nunca podem atingir um consenso”, explicou ele.

Prestwich aconselhou que usuários retirem seus fundos em YAM da Uniswap já que a governança dos tokens “não pode mais acontecer” e “US$ 750 mil em yCRV estão bloqueados na governança”.

Brock Elmore, criador do protocolo Yam, tuitou: “Sinto muito, pessoal. Eu falhei. Obrigado pelo suporte absurdo hoje. Eu realmente sinto muito”.

i’m sorry everyone. i’ve failed. thank you for the insane support today. i’m sick with grief

— belmore? (@brockjelmore) August 13, 2020

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não auditado em menos de uma hora

Detalhes da falha

A equipe do Yam.Finance publicou um artigo, descrevendo, em detalhes, o bug:

Aproximadamente às 15h [horário de Brasília] dessa quarta-feira (12), descobrimos uma falha no contrato de ajuste de base do YAM que emitiria bem mais YAM do que o esperado para venda no pool YAM/yCRV da Uniswap, enviando uma grande quantidade de YAM em excesso à reserva do protocolo.

Dado o módulo de governança do YAM, esse bug tornaria impossível o consenso, ou seja, nenhuma ação de governança seria possível e os fundos no tesouro estariam bloqueados.

Yam Finance continuou a explicar que acreditou ter atingido consenso para uma proposta de conserto à falha que permitiria “salvar o protocolo” e “rapidamente pediu que a comunidade delegasse seus votos para este fim”.

Logo após as 4h [horário de Brasília] desta quinta-feira (13), Yam Finance enviou uma proposta de governança e realizou uma votação com o que acreditou terem sido votos suficientes para permitir o conserto.

“Logo em seguida, com ajuda de especialistas de segurança, concluímos que a falha do ajuste de base iria interagir com o módulo de governança e evitar que essa proposta fosse bem-sucedida.”

Como resultado, o token YAM continuará existindo contanto que a Ethereum continue a operar o suporte para o contrato como foi escrito, disse Yam Finance.

“Não pode mais ser modificado pela governança, então, tecnicamente, irá se comportar de forma parecida com outros ativos de ajuste de base, como AMPL”.

“O pool YAM/yCRV da Uniswap V2 continuará perigoso para sempre”, disse, acrescentando que a comunidade YAM conseguiu obter 75% de liquidez do pool antes do segundo ajuste de base, e que qualquer liquidez restante “deve ser removida o mais rápido possível”.

E agora?

O projeto Yam se tornou instantaneamente famoso e ultrapassou US$ 600 milhões em valor total bloqueado (TVL). O TVL atual está em US$ 286 milhões, segundo Yam.Zippo.

Parecido com o token AMPL do protocolo Ampleforth, o token YAM do protocolo Yam é elástico a preço, ou seja, seu fornecimento é ajustado com base na movimentação de preço.

Quando o preço estiver acima de US$ 1, o fornecimento do token aumenta até o equilíbrio de preço desejado de US$ 1 for atingido. Se o preço estiver abaixo de US$ 1, o fornecimento diminui até a paridade de preço ter sido restaurada.

Assim, a capitalização de mercado de tais tokens flutua drasticamente com base em seus preços.

A drástica queda na capitalização de mercado do YAM também parece ter afetado outros tokens disponíveis para staking no protocolo, incluindo ETH, LINK, YFI, AAVE, SNX, MKR e COMP. O preço do ether também caiu.

Para o futuro do YAM, a equipe do projeto disse, na publicação, que irá criar uma bonificação no Gitcoin para coordenar uma auditoria financiada pela comunidade dos contratos YAM. O projeto não foi auditado e mal tinha um site em funcionamento quando foi lançado.

“Se o objetivo de financiamento for atingido até a finalização da auditoria, planejamos apoiar o lançamento do YAM 2.0 por meio de um contrato de migração do YAM”, afirmou a equipe.