5 fundos imobiliários que estão ‘baratinhos’ e podem ser apostas com Selic em queda
Os fundos imobiliários continuam desempenho positivo nos últimos meses. Com isso, o índice referência do setor na B3, o Ifix, engatou em agosto o quinto mês de valorização e busca a máxima histórica, de 3.253 pontos.
O cenário mantém-se positivo enquanto o mercado financeiro doméstico precifica mais quedas da taxa básica de juros (Selic). Na quarta-feira (20), o Comitê de Política Monetária (Copom) deverá cortar a Selic em 0,50 ponto percentual (p.p.), pela segunda vez seguida, indo para 12,75%.
Contudo, mesmo com a valorização do índice, há muitos FIIs que estão baratinhos. Sendo assim, somado a mais um corte da Selic, cotistas podem avaliar se é hora de comprar as cotas tentando garantir bom retorno com dividendos, oferecido por esses fundos.
Fundos imobiliários baratinhos, mas despencam no ano
O ranking “Quem tá barato?”, elaborado pela Órama Investimentos, aponta por mais um mês que o fundo híbrido Tordesilhas EI (TORD11) tem um dos melhores desempenhos na relação entre rentabilidade e desconto. Entretanto, o TORD11 é o FII mais desvalorizado do Ifix em 2023, com um tombo de 71%.
No entanto, na atual edição do ranking da casa de investimentos, o Tordesilhas obteve 8,14 pontos, contra 5,33 pontos no levantamento de agosto.
O FII ainda apresentou retorno com dividendos (dividend yield) de 15,85% nos últimos 12 meses, acima da atual taxa Selic (em 13,25%). Além disso, o TORD11 exibe preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 0,19.
Outro fundo imobiliário que continua barato é o Versalhes Recebíveis (VSLH11), com pontuação de 6,72 pontos, ante 5,05 pontos no levantamento anterior.
Seu DY nos últimos 12 meses foi de 23,59%, enquanto o P/VP chegou a 0,35. Por sua vez, o VSLH11 despenca quase 65% no ano.
No recorte por segmento, os fundos de recebíveis (CRIs) foram os que mais subiram no levantamento, com quatro FIIs exibindo alta. Enquanto os híbridos tiveram três fundos mostrando crescimentos nos pontos.
Por outro lado, os segmentos shoppings e fundos de fundos viram a pontuação de todos os fundos cair.
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Métricas da nota dos fundos imobiliários
Por meio da análise de métricas quantitativas, a Órama distribui notas para todos os FIIs com liquidez média diária acima de R$ 300 mil. Sendo assim, quanto mais alta a pontuação do fundo em relação aos demais, maior o potencial de oportunidade, diz a corretora.
Desta forma, as pontuações são elaboradas a partir do dividend yield (DY) dos últimos 12 meses e da relação entre preço e valor patrimonial (P/VP), o que beneficia fundos que têm desconto em suas cotas. Ou seja, estão mais baratos.
O P/VP é o indicador que mostra quanto o preço da cota negociado na bolsa está em relação ao valor patrimonial do fundo. Caso esse número seja maior que um, a cota do fundo negocia com um prêmio em relação ao valor ‘justo’ da sua carteira. Todavia, a cota do fundo imobiliário é negociada com um desconto.
Portanto, a Órama destaca que o ranking não é uma recomendação de investimento, mas uma ferramenta quantitativa com base nos números dos últimos 12 meses.
Veja os FIIs que têm bom retorno com dividendos
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 15,85% | 0,19 | 8,14 |
| VERSALHES RECEBÍVEIS | VSLH11 | 23,59% | 0,41 | 6,72 |
| HECTARE CE | HCTR11 | 21,06% | 0,41 | 5,12 |
| DEVANT RECEBÍVEIS | DEVA11 | 19,28% | 0,51 | 3,78 |
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 9,69% | 0,32 | 3,01 |