5 fundos imobiliários a ‘preço de banana’ para apostar com Selic a 12,75%
Os fundos imobiliários mantêm o desempenho positivo ao longo deste ano, com o índice referência do setor na B3, o Ifix, alcançando a maior sequência de ganhos mensais desde 2019, de seis meses seguidos.
O ambiente é propício aos FIIs enquanto o mercado financeiro doméstico precifica mais quedas da taxa básica de juros (Selic), agora em 12,75%.
No entanto, mesmo com a valorização do índice, há muitos fundos imobiliários que estão baratinhos. Sendo assim, investidores podem avaliar se é hora de comprar essas cotas tentando garantir bom retorno com dividendos, oferecido por esses fundos.
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Fundos imobiliários baratinhos desabam em 2023
O ranking “Quem tá barato?”, da Órama Investimentos, mostra que o fundo que mais se desvalorizou em setembro é justamente o que apresenta preço de banana. Trata-se do Hectare CE (HCTR11).
Depois dele, o fundo híbrido Tordesilhas EI (TORD11) é que tem um dos melhores desempenhos na relação entre rentabilidade e desconto. Não é à toa que os dois FIIs são os que mais despencam em 2023 entre os listados no Ifix.
A atual edição do ranking da casa de investimentos aponta que o HCTR11 obteve 11,12 pontos, ante 5,12 pontos no levantamento de setembro.
O FII ainda apresentou retorno com dividendos (dividend yield) de 29,43% nos últimos 12 meses, mais que o dobro da atual taxa Selic (em 12,75%). Além disso, o Hectare CE exibe preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 0,26.
No recorte por segmento, puxado pelo HCTR11, os fundos de recebíveis (CRIs) foram os que mais subiram no levantamento, com todos os cinco FIIs exibindo alta.
Enquanto os híbridos (tijolo/desenvolvimento – grupo do TORD11), três fundos tiveram crescimentos nos pontos. Por outro lado, a pontuação de todos os fundos dos segmentos shoppings e fundos de fundos caiu.
Métricas da nota dos fundos imobiliários
Por meio da análise de métricas quantitativas, a Órama distribui notas para todos os fundos imobiliários com liquidez média diária acima de R$ 300 mil. Assim, quanto mais alta a pontuação do fundo em relação aos demais, maior o potencial de oportunidade, diz a corretora.
Desta forma, as pontuações são elaboradas a partir do dividend yield (DY) dos últimos 12 meses e da relação entre preço e valor patrimonial (P/VP), o que beneficia FIIs que têm desconto em suas cotas. Ou seja, estão mais baratos.
O P/VP é o indicador que mostra quanto o preço da cota negociado na bolsa está em relação ao valor patrimonial do fundo. Caso esse número seja maior que um, a cota do fundo negocia com um prêmio em relação ao valor ‘justo’ da sua carteira. Todavia, a cota do fundo imobiliário é negociada com um desconto.
Portanto, a Órama destaca que o levantamento não é uma recomendação de investimento, mas uma ferramenta quantitativa com base nos números dos últimos 12 meses.
Veja os FIIs baratos e com bom retorno com dividendos
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| HECTARE CE | HCTR11 | 29,43% | 0,26 | 11,12 |
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 14,98% | 0,16 | 9,17 |
| VERSALHES RECEBÍVEIS | VSLH11 | 23,07% | 0,31 | 7,34 |
| DEVANT RECEBÍVEIS | DEVA11 | 22,38% | 0,41 | 5,52 |
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 9,38% | 0,30 | 3,09 |