5 ações para investir se Bolsonaro ganhar as eleições, segundo a Genial

Em caso de reeleição do presidente Jair Bolsonaro (PL) — segundo colocado nas pesquisas de voto, atrás apenas de Lula (PT) —, os investidores devem ficar de olho em ações que se beneficiam de uma eventual manutenção da atual estratégia corporativa do governo quanto às estatais federais, avalia a Genial Investimentos.

Além disso, os analistas recomendam ativos que ganham com uma possível redução na taxa de juros e com a expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB).

A corretora indica as ações de Petrobras (PETR4), Banco do Brasil (BBAS3), Multiplan (MULT3), Americanas (AMER3) e SLC Agrícola (SLCE3) como as favoritas para um cenário de possível vitória de Bolsonaro.

5 ações para investir se Lula ganhar as eleições, segundo a Genial

Onde investir se Bolsonaro ganhar as eleições?

Petrobras

Os analistas afirmam que a exposição à Petrobras em um cenário de reeleição de Bolsonaro é positiva devido ao bom momento operacional da empresa, à curva elevada de preços do petróleo, além do forte fluxo de caixa operacional, dividendos e múltiplos descontados em relação aos pares privados.

Além disso, caso as premissas do preços de petróleo em US$ 87/barril para 2023 se consolide, os analistas não desconsideram uma distribuição de dividendos em linha com os de 2022, de R$ 10/ação, representando um rendimento em dividendos acima dos 30%.

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“Nosso viés positivo em relação à Petrobrás em caso de reeleição do atual governo diz respeito à manutenção da atual estratégia corporativa da empresa (foco no pré-sal, produtividade e desinvestimento de ativos não-estratégicos), que deveria remunerar o acionista de maneira expressiva via dividendos”, avaliam.

Por fim, a Genial consideram que as recentes movimentações da empresa a colocam como possível alvo de privatização, que, caso se materialize, deve trazer uma valorização de mais de 100% para os papéis, dizem.

Banco do Brasil

A Genial acredita que o grande desconto de valuation entre ações do Banco do Brasil (BB) e dos bancos privados deve fechar num cenário em que o Bolsonaro vença as eleições, por causa da continuidade da atual gestão.

“O BB vem consistentemente melhorando sua rentabilidade nos últimos anos. Isso significa um Retorno sobre Patrimônio (ROE) no patamar de 20% e crescimento de lucro acima de 10% na comparação anual. Depois de muitos anos rodando com um ROE e capital bem abaixo de seus pares, a melhora operacional finalmente o colocou na mesma liga dos bancos privados em níveis de rentabilidade”, avaliam.

Os analistas ainda destacam que o Banco do Brasil segue “bem descontado em relação a seus pares, muito por causa do risco político de mudança no comando e medo de ingerência no banco”.

Por fim, a corretora ressalta que desde 2015 e 2016, a gestão do BB fez um “trabalho memorável” em melhorar a rentabilidade e capital do banco. Em caso de reeleição de Bolsonaro, seria provável que o time de gestão permaneça o mesmo, diminuindo a incerteza sobre a mudança da estratégia e destravando valor para a ação.

Multiplan

A escolha de Multiplan se deve ao movimento de fechamento de curva esperado pela Genial.

“As ações de shoppings costumam ser comparadas à taxas de títulos públicos federais de longo prazo. Acreditamos que a manutenção da austeridade fiscal deveria levar a uma redução da componente real das NTN-Bs (Nota do Tesouro Nacional tipo B), levando a uma valorização de até 71% em um cenário hipotético de queda de taxa do título para IPCA + 3,5%”, afirmam.

No setor, os analistas têm preferência por Multiplan, devido sua maior liquidez, poder de mercado e qualidade operacional.

Lojas Americanas

Na análise da Genial, a Americanas seria o player de varejo e-commerce que mais se beneficia da queda de juros do Brasil.

“Acreditamos que, em uma eventual reeleição do Bolsonaro, existiria uma maior probabilidade de que o governo mantenha certa austeridade fiscal em relação ao Teto de Gastos, o que no final, contribuiria para a normalização de juros ainda em 2023”, explicam os analistas.

A Americanas está bem posicionada para capturar  possível retomada do varejo, avaliam. Mesmo diante de um mercado competitivo, a corretora acredita que existiria espaço para Americanas ganhar espaço no mercado ao longo dos próximos anos.

Além disso, os analistas afirmam que com uma maior tendência de continuação no processo de reformas importantes, como a Tributária, as varejistas do segmento de e-commerce tendem a se beneficiar, pois o marketplace (3P) possui sellers de diversos Estados diferentes.

SLC Agrícola

Tendo em vista um cenário favorável para commodities, principalmente no setor de grãos (milho e soja) a tese de SLC Agrícola se destaca, pontua a Genial.

Apesar de não esperarem maiores expansões para a safra 2022/23, pelo fato da empresa estar focando em maximizar a sua capacidade e em digerir as compras de fazendas realizadas, os analistas afirmam que o nível de demanda por commodities brasileiras seguirá em forte alta, pois o Brasil vem se tornando mais relevante no agro mundial.

Para a corretora, ter essa exposição ao agronegócio brasileiro em um possível cenário de governo de Bolsonaro “faria muito sentido”.

Os analistas destacam que o presidente traz uma narrativa de apoio ao agro — que junto aos juros baixos, facilitando expansões e empréstimos — devem impactar positivamente a SLC.

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