Ibovespa 3R Petroleum (RRRP3) está mais arriscada; ainda vale a compra?
As ações da 3R Petroleum (RRRP3) recuavam no Ibovespa (IBOV) nesta quinta-feira (9). Por volta de 12h30, o papel derretia 4,44%, a R$ 31,71.
O movimento acontece após a empresa anunciar mais cedo os resultados do quarto trimestre de 2022. A empresa obteve um lucro líquido oito vezes maior no último ano, a R$ 127,7 milhões, ante R$ 15,9 milhões em 2021.
Apesar do avanço, a 3R Petroleum marcou um prejuízo líquido de R$ 38,9 milhões no 4T22, revertendo o lucro de R$ 19,7 milhões obtido no mesmo período do ano anterior.
O número veio abaixo do que o BTG Pactual estava estimando (uma perda de R$ 50 milhões), devido principalmente ao reconhecimento de créditos tributários.
A corretora diz que já estava antecipando um desafio para a 3R Petroeum no trimestre, por conta dos preços mais baixos do petróleo e desalavancagem operacional – resultantes da diminuição da produção de óleo e gás durante o trimestre.
No lado positivo, o ebitda ajustado mostrou avanço de 36,3% na base anual, totalizando R$ 112,6 milhões no trimestre. O número veio alinhado as expectativas do BTG, que enxerga o resultado como positivo.
Em relação aos dados de produção, o BTG diz que este pilar veio sem surpresas. A corretora menciona que 3R Petroleum já havia relatado seus números de produção para o trimestre.
“Portanto, a saída total de 15,4 mil barris de óleo equivalente por dia não deve ser surpreendente. O resultado reflete principalmente a produção mais fraca do Potiguar e a produção mais forte no Recôncavo e Offshore“.
A corretora também menciona que observou 3R Petroleum queimando R$ 63 milhões do FCFE (fluxo de caixa dos acionistas) no 4T22, antes dos pagamentos relacionados a compras de ativos, ganhos e outros avanços relacionados à fusões e aquisições.
Potiguar é o gatilho?
O BTG afirma que as ações da 3R Petroleum sofreram uma queda de 15% desde que o governo anunciou um novo imposto de exportação sobre petróleo bruto.
Além disso, a corretora diz que o fato de a Petrobras (PETR4) ter tido uma parada de 90 dias em desinvestimentos também afetou a RRRP3.
“Embora ainda otimista em relação a um resultado positivo para 3R Petroleum, a visibilidade certamente diminuiu e é improvável que os investidores paguem pelas vantagens do Potiguar até que o acordo seja finalizado”.
A compra de ações da empresa agora é mais arriscada, na perspectiva do BTG. Contudo, as vantagens ainda são significativas, o que justifica a recomendação de “compra“.
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