3R Petroleum (RRRP3) e PetroRecôncavo (RECV3): É hora de comprar as ações? XP vê upside de até 80%

A XP Investimentos iniciou a cobertura de 3R Petroleum (RRRP3) e PetroRecôncavo (RECV3) com recomendação de compra para ambas e preços-alvo de, respectivamente, R$ 76,70 e R$ 31,10 — o que implica altas potenciais de 80% e 31% ainda este ano.

Segundo a corretora, as principais razões para a visão positiva para as ações das petrolíferas são o baixo fator de recuperação em relação à média mundial, os preços favoráveis ​​no curto e médio prazo e o alto crescimento da produção com o redesenvolvimento de ativos maduros.

No entanto, os analistas da XP destacam que novas expansões por meio do plano de desinvestimento da  Petrobras (PETR3; PETR4) — especialmente para ativos em terra — estão se tornando escassas.

3R Petroleum

Uma das mais jovens do setor de óleo e gás (O&G) brasileiro, a 3R foi rápida na aquisição de vários campos onshore — e alguns offshore — do plano de desinvestimentos da Petrobras, com múltiplos de entrada muito baixos.

“Considerando as reservas provadas e prováveis (2P), a 3R Petroleum é o maior player Jr no Brasil, com 443mm barril de óleo equivalente (boe), com um dos valuations mais descontados. No entanto, a falta de histórico e os desafios do campo Papa Terra são fontes de riscos”, destaca a XP.

PetroRecôncavo

A PetroRecôncavo, uma das empresas brasileiras mais antigas do setor Jr de O&G, opera ativos onshore da Petrobras desde 2000, com um histórico comprovado de entregas, o que rende à empresa um premio de valuation.

A XP afirma que, embora não tenha sido o player mais agressivo em fusões e aquisições, a PetroRecôncavo adquiriu 3 polos onshore da Petrobras e a aquisição de Bahia Terra pode ser um divisor de águas para a empresa.

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“As opções da empresa para continuar crescendo no cenário onshore brasileiro estão se esgotando”, alerta a corretora.

É hora de comprar as ações?

Os analistas da XP afirmam ver upside atraente o suficiente para apoiar as recomendações de compra em todo o setor de óleo e gás.

“Quando comparado aos seus pares, a 3R está sendo negociado a 7,2 EV/2P ante a mediana de 9,5 EV/2P, um desconto de 25%”, avalia a corretora.

Já em relação à PetroRecôncavo, o histórico mais longo garante um prêmio na avaliação da companhia.

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