Construtora salta 6% na Bolsa após números do 1T24; o que fazer com as ações? Veja opinião de 3 analistas

As ações da Eztec (EZTC3) encerrou o pregão desta sexta-feira (3) em alta de 6,01%, a 14,64. Por volta das 16h, as ações chegaram a saltar 7,10%, a R$ 14,79. Ontem (2), a construtora divulgou os resultados referentes ao primeiro trimestre de 2024 (1T24).

Os analistas do Itaú BBA, Santander e Bank of America não tem consenso em relação à indicação do que fazer com os papéis da companhia.

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Para Daniel Gasparete e equipe, do BBA, os resultados apresentados foram neutros e em linha com o esperado, com destaque para a queda de 30% na receita líquida em relação ao trimestre anterior e recuperação da margem bruta em um ritmo ainda moderado.

“Esta combinação levou a uma diminuição de 32% nos resultados numa base trimestral, mas globalmente em linha com a estimativa de consenso”, explicam.

Neste sentido, a casa mantém a classificação “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) para as ações, principalmente em termos de avaliação e de um risco de queda limitado.

Já o Santander aponta os números como mistos, tendo em vista que os resultados operacionais fracos da empresa foram compensados por um lucro financeiro líquido mais forte do que o esperado no trimestre. O banco mantém classificação neutra para as ações da Eztec.

“Do lado positivo, o lucro líquido foi de R$ 56,7 milhões, um aumento de 32,8% em relação ao mesmo período do ano anterior e 19,7% acima da nossa estimativa, refletindo principalmente um resultado financeiro líquido mais forte do que o esperado e uma menor participação de minorias nos resultados”, explicam os analistas Fanny Oreng, Antonio Castrucci e Matheus Meloni.

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Por fim, o Bank of America (BofA) aponta que os números vieram ligeiramente acima das estimativas do banco, mas abaixo do consenso. Em relação ao faturamento, pontuam que a queda se deve a uma combinação de:

• (i) reconhecimento não recorrente de um projeto no último trimestre;
• (ii) conclusão de 6 projetos no quarto trimestre (sem mais reconhecimento de receitas em atraso).

Os analistas continuam vendo um cenário difícil com estoques elevados, além de picos de entrega em meio a acessibilidade desafiadora.

“Isto tem levado a políticas de descontos, aumentando a pressão sobre as margens. Mantemos nossa classificação de underperform [desempenho esperado abaixo da média do mercado, equivalente a “venda”] na Eztec”, dizem.

Lucro líquido da Eztec (EZTC3) cresce 34% no 1T24

A Eztec reportou lucro líquido de R$ 56,7 milhões no primeiro trimestre de 2024 (1T24). A cifra é 34,3% maior que a do mesmo período do ano passado, quando a empresa lucrou R$ 42,3 milhões. A comparação com o quarto trimestre de 2023, porém, é desfavorável, com queda de 31,5% sobre os R$ 82,8 milhões obtidos no período.

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A receita líquida de R$ 239,2 milhões marca uma queda de 4,6% sobre o primeiro trimestre de 2023, e de 27,4% sobre o último quartil do ano passado.

A incorporadora encerrou março com dívida líquida de R$ 84,6 milhões, representando um recuo de 10% sobre o quarto trimestre de 2023. A Eztec também gerou R$ 9,3 milhões de caixa entre janeiro e março. A situação é bem mais favorável do que a do 4T23, quando queimou R$ 75,4 milhões, e na comparação com os R$ 60,8 milhões que queimou no 1T23.

*Com Márcio Juliboni